Оптимистичните инвеститори се натрупват в акции, тъй като паричните нива падат до рекордно ниски

Глобалните парични наличия на мениджърите на активи са паднали до рекордно ниско равнище в символ на оптимизма на вложителите по отношение на подхранваното от AI рали на фондовия пазар, макар неотдавнашното безпокойствие към огромните софтуерни оценки.

Средните парични наличия в портфейли спаднаха до 3,3% през декември от 3,7% % през ноември, съгласно деликатно следено изследване на мениджъри на фондове от Bank of America – най-ниското равнище от началото на изследването през 1999 година

Инвеститорите са налели пари в акции и артикули, като чистите 42 % от мениджърите на фондове са с наднормено тегло в акции, най-високото равнище от 2022 година насам, демонстрира изследването. Делът на мениджърите на фондове с наднормено тегло на софтуерните акции също доближи най-високото равнище от повече от година, макар че референтните показатели към този момент са мощно претеглени към бранша.

„ Дори в разгара на предходните балони, вложителите не се осмеляваха да стигнат до тези равнища “ на разпределение на пари, сподели Елиас Галу, капиталов пълководец в BofA. „ Това значи, че позиционирането е нежно за всевъзможни мечи развития ...  всяка неприятна вест ще аргументи доста повече вреди. “

Акциите в Съединени американски щати се търгуват покрай рекордно високи равнища, откакто се възвърнаха от априлския спад, който последва залпа от световни мита на президента Доналд Тръмп, подхранван от бурното рали на софтуерните акции и очакванията за по-ниски лихвени проценти.

Въпреки това ралито сподели признаци на съмнение през последните седмици, защото нервността към високите оценки на огромните американски софтуерни компании изплаши вложителите.

Въпреки тези страхове, които се прокрадват на пазарите, изследването сподели, че мениджърите на фондове са в най-хубавия си растеж от средата на 2021 година, съгласно мярка, изчислена благодарение на паричните равнища, разпределението на капитала и упованията за световен напредък.

„ Инвеститорите са явно по-положителни към 2026 година и позиционирането се е повишило “, сподели Емануел Кау, началник на европейската тактика за акции в Barclays. „ Лентата за позитивни изненади евентуално се е повишила “, добави той.

Мярката за оптимизъм на Bank of America надвишава даже върховете на „ търговията на Тръмп “ в края на 2024 година, когато вложителите се насочиха към американските акции и $ в очакване на удобно за пазара президентство. Очакванията за световните корпоративни облаги също са на най-високото си равнище от 2021 година насам – което акцентира ролята на мощния растеж на облагите за подхранването на оптимизма на вложителите.

„ Пазарът несъмнено е нагоре “, сподели Арун Сай, старши пълководец за голям брой активи в Pictet Asset Management. „ След една година на всевъзможни политически несигурности и огромен боязън от стагфлация, който към този момент е липсващ, вложителите гледат напред...Когато виждам напред, желая да бъда по-конструктивен. “

Възможността за „ AI балон “ остава най-големият пазарен риск, разпознат от вложителите през декември, макар че делът на мениджърите, които го дефинират като собствен максимален риск, спадна от 45% през ноември до 38% през декември.

Кевин Гордън, началник макросектор в Charles Schwab, сподели, че „ продължаващото повишаване на оптимизма “, потвърдено от ниските парични равнища на фондовите мениджъри, „ прави пазара малко по-уязвим към по-рязко оттегляне при положение на отрицателни вести “.

Проучването също по този начин сподели, че възходяща част от вложителите чакат дълготрайните лихвени проценти да бъдат по-високи след 12 месеца, а три четвърти от мениджърите чакат кривите на рентабилност да се изострят през този интервал.

Galou от BofA уточни, че „ мъчно е да се свърже кръгът “ сред възхода на вложителите по отношение на ралито на пазара на акции и упованията за по-висока рентабилност на облигациите.

„ Големият въпрос е: могат ли световните акции да се оправят добре, в случай че доходността на облигациите се увеличи над 5 %? “ – попита той.