По-твърдото приземяване означава трудни времена за най-потърпевшата банка в Европа

Европейските банки направиха още едно увещание за какво някои вложители демонстрират трайна нерешителност към бранша. Сривът на азиатските фондови пазари и страховете от криза в Съединени американски щати повлияха на настроенията в бранша в понеделник. Многогодишните изоставащи Monte dei Paschi di Siena и Deutsche Bank доведоха до спада на цената на акциите. Тъй като показателят на банките Stoxx спадна с повече от една десета през миналата седмица, разказът за мекото приземяване е в крайните си стадии. 

Société Générale се показва по-слабо от останалата част от бранша както през миналата седмица, по този начин и от началото на годината. Акциите на френската банка паднаха с повече от 3 % в понеделник, макар известието за продажби на стойност към 1 милиард евро. Това са част от проекта за смяна на основния изпълнителен шеф Славомир Крупа, разгласен през септември предходната година.

Но покупко-продажбите едвам движат иглата за огромната банка в Европа с най-ниска рентабилност и най-нисък рейтинг. Без удобни стопански условия и по-високи лихвени проценти ще са нужни по-драстични ограничения.

Продажбата на частните банкови интервенции на SocGen в Швейцария и Обединеното кралство ще събере 900 милиона евро и ще добави 0,1 процентни пункта към финансовото съответствие CET1. Продажба в Мадагаскар прибавя още една част. Но банката регистрира съответствие CET1 от 13,1% при резултатите от второто тримесечие предходната седмица. Това остава ниско спрямо сходни компании и не е задоволително високо, с цел да разреши нужното главно преструктуриране.

Ниската рентабилност е спънка. SocGen чака да генерира възвръщаемост на материалния капитал от повече от 6 % тази година. Все още се сблъсква с спънки, неотдавна във френската търговия на дребно, където в този момент чака чистият лихвен приход да бъде по-нисък. В него се споделя, че повода са по-ниските размери на кредитиране и нуждата да се трансферират повече покачвания на лихвените проценти към вложителите. И въпреки всичко подразделенията за търговия на дребно на BNP Paribas и Crédit Agricole към момента съумяха да изненадват позитивно.

Това единствено прибавя към неналичието на доверие на вложителите. Акциите на SocGen в този момент се върнаха към равнища под €20, регистрирани за последно по време на миналогодишната банкова рецесия. Фактът, че неговите акции са блокирани да се търгуват на една трета от материалната балансова стойност годишно в този поврат, допуска, че пазарът не ги купува.

Слабото показване на френската търговия на дребно акцентира другия проблем на SocGen: голяма капиталова банка, склонна да генерира неприятни заглавия. Свиването му би коствало скъпо, евентуално налагайки продажбата на печеливши източноевропейски бизнеси.

Това би било еднакво на продажба на коронните бижута, с цел да се улесни продажбата на автомобилни багажници. Нищо чудно, че Крупа или който и да било различен не би се отразил да го направи. Тъй като акциите са в еднопосочно пътешестване надолу, пазарът може към този момент да е взел решение.