Рали на активите, свързани с войната, на фона на натиска на САЩ за мир в Украйна

Активите, свързани с войната в Украйна, набъбнаха на фона на последния напън на Съединени американски щати за мирни договаряния, като украинските облигации, съветската рубла и проксито за замразените съветски акции скочиха в цената.

Облигациите, преструктурирани от Киев предходната година, се покачиха с 5 до 6 % в цената от проблематични равнища през последната седмица, откогато президентът на Съединени американски щати Доналд Тръмп поддържа „ План от 28 точки “ за преустановяване на боевете при нахлуването на Русия в Украйна.

Рублата нарастна с 3% по отношение на $ и еврото, откогато проектът беше оголен на 20 ноември.

Междувременно акциите на записана в Лондон капиталова компания, която държи замразени съветски акции, скочиха с съвсем 50% на фона на проекта и към момента са с повече от 20% над цената си през ноември 19.

Въпреки внезапните ходове, вложителите предизвестиха, че могат да се извърнат, в случай че последната мирна самодейност се провали.

„ Резултатите са много двоични “ изключително за облигациите на Украйна, сподели Роджър Марк, анализатор в Ninety One. „ Остава песимизъм към фактически спокойно съглашение, като се има поради, че сме имали тези дипломатически старания и преди и към момента има лимитирани доказателства за желанието на Москва да договаря “, сподели той.

„ При позитивен дипломатически резултат “ облигациите биха могли да се покачат още повече, добави той.

Инвеститорите в украински доларови облигации залагат, че могат да избегнат поемането на повече загуби, с цел да финансират по-дълги военни старания, откакто МВФ очерта нова избавителна стратегия от $8 милиарда тази седмица.

Президентът на Русия Владимир Путин изрази подозрение по отношение на мирния проект в четвъртък, само че вложителите също се концентрират върху стъпките, които се подхващат взети за покриване на финансовите потребности на Украйна през идната година. МВФ сподели в сряда, че може да отпусне на Украйна още 8 милиарда $ в допълнение към повече от 15 милиарда $, които към този момент са поети след нашествието на Русия през 2022 година

Временното съглашение е „ значим стадий за притежателите на украински еврооблигации, защото най-вероятно значи риск от отсрочване на евентуално ново преструктуриране с няколко години “, сподели Павел Мамай, сътрудник в ProMeritum, кредитен хедж фонд за разрастващи се пазари.

Много вложители са оптимисти, че непосредствените потребности на Украйна от финансиране ще бъдат посрещнати от европейски заем от 140 милиарда евро за Киев, гарантиран със замразените активи на Русия, и че всяко по-нататъшно преструктуриране на частни и публични задължения ще бъде отсрочено.

Сергий Марченко, министър на финансите на Украйна, сподели, че програмата на МВФ ще „ напредне промените, нужни за Европа интеграция. Украинските облигации и преди се покачиха поради мирните начинания на Съединени американски щати тази година, като срещата сред Тръмп и Путин в Аляска през август, единствено с цел да се намалят, когато стана ясно, че Киев и Москва остават надалеч една от друга.

„ Имахме повече от половин година от това напред-назад “, сподели Евгения Слепцова, старши икономист по разрастващите се пазари в Oxford Economics. " Русия продължава да слага максималистични условия просто да няма мирна договорка и да продължи войната. Просто е учудващо, че пазарите я купуват. "

По-важното в този момент, добави Слепцова, е дали публикуването на проект на МВФ за новия избавителен проект - което зависи от Украйна да откри финансиране за запълване на фискален недостиг от $63 милиарда през идната година - значи, че европейското съглашение за заема за замразени активи може да бъде неизбежно. 

„ Чакаме Европейски Съюз да реши по какъв начин ще запълни празнината    МВФ има потребност Европейски Съюз да се съгласи по какъв начин ще откри парите “, сподели тя.

Инвеститорите ще наблюдават дали дребният шрифт на новия избавителен проект от МВФ ще реши, че продължаването на войната до 2027 година може да изисква повече загуби от притежателите на облигации.

След това нараствайки с 4 цента от 19 ноември до 72 цента за $, най-високата цена от февруари насам, дългът на Украйна от 2029 година сега се прави оценка „ или доста леко преструктуриране, или доста дребен риск от вярно преструктуриране “, сподели Слепцова. при всяка мирна договорка се увеличи мощно.

JPMorgan Emerging Europe, Middle East & Africa Securities Plc има акции в съветски компании, които след нахлуването на Русия в Украйна са замразени. Съдебният спор в Москва против JPMorgan от съветската банка VTB също е впримчил тръста.

С пазарна стойност от малко над £100 млн., акциите в транспортното средство в този момент се търгуват с 300% награда към неговите почти £26 млн. активи.

Това е макар честите предизвестия от страна на управлението на тръста за неустановеност по отношение на това дали в миналото ще си възвърне контрола върху съветските си активи. активи. Най-големите му притежания в този момент са акции от Персийския залив и Южна Африка.

Whitefort Capital Management и Camac Partners, американски хедж фондове, имат надлежно близо 19 % и 11,5 % от акциите на тръста. Camac отхвърли коментар, а Whitefort Capital не отговори на искане за коментар.

Западните вложители сега имат доста малко директни способи да заложат на възобновяване на съветските активи, като облигациите и акциите са под наказания и компликацията да се вършат офшорни залози върху рублата поради слабата търговия.