Ръстът на колективните заплати в еврозоната се забавя за първи път от 2022 г.
Ръстът на колективните заплати в еврозоната се забави за първи път от 18 месеца, но икономистите казаха, че спадът едва ли ще бъде достатъчен, за да облекчи опасенията на определящите лихвите относно високите инфлация.
Данните, публикувани от Европейската централна банка във вторник, показват, че годишното увеличение на колективно договореното заплащане на работниците в блока се е увеличило с 4,5 процента през последните три месеца на 2023 г., в сравнение с 4,7 процента през предходната четвърт.
Първото забавяне на цифрата от второто тримесечие на 2022 г. идва, след като политиците на ЕЦБ заявиха, че искат ясни доказателства за забавяне на натиска върху заплатите и не се предава чрез по-високи цени, преди да обмислят намаляване на лихвените проценти.
p>
Въпреки това процентът остава над нивото от 3%, което според ЕЦБ е в съответствие с инфлацията, спадаща до нейната цел от 2%, след коригиране за подобрения на производителността.
„Не може да се даде пълно изчистване“, каза Марко Вагнер, икономист в германския кредитор Commerzbank. „Все още има много неща, които да предполагат, че инфлацията в крайна сметка ще се стабилизира над целта на ЕЦБ от 2 процента.“
В продължение на повече от две години работниците в цяла Европа виждат спад на покупателната си способност по време на най-големия скок на инфлацията за поколение, предизвикано от пълномащабното нахлуване на Русия в Украйна. Мнозина сега настояват за значително увеличение на заплатите, за да наваксат по-високите разходи за живот.
Президентът на ЕЦБ Кристин Лагард каза миналата седмица, че заплатите са „все по-важен двигател на динамиката на инфлацията през следващите тримесечия“, както тя каза пред законодателите на ЕС това означаваше, че централната банка ще избегне „прибързани решения“ за намаляване на лихвените проценти.
Забавянето на нарастването на колективните заплати добавя признаци, че натискът върху заплащането започва да намалява. Отделно проследяване на заплати за нови работни места от уебсайт Indeed отбеляза спад през по-голямата част от миналата година, въпреки че отново се повиши през януари. Скорошни проучвания установиха, че фирмите наемат по-малко и съкращават повече персонал, докато свободните работни места са намалели.
Джак-Алън Рейнолдс, икономист в консултантската компания Capital Economics, каза, че договореният ръст на заплатите „вероятно не е толкова силен, колкото изглежда“ след като рязкото забавяне в Германия и Франция беше частично маскирано от голямо покачване в Италия поради предсрочното изплащане на заплатите за 2024 г. в края на миналата година.
Но той призна, че забавянето е „малко вероятно да бъде достатъчно“ за да убеди ЕЦБ, че натискът върху заплатите намалява достатъчно бързо, за да оправдае намаляването на лихвите през април, както той прогнозира.
Инфлацията в еврозоната спадна от рекордните 10,6% през октомври 2022 г. до 2,8% през януари. Но безработицата в блока остава на рекордно ниско ниво от 6,4 процента и няколко политици от ЕЦБ заявиха, че искат да видят данни за заплатите за първото тримесечие, които трябва да бъдат публикувани едва след срещата им през април, преди да започнат да обсъждат потенциално облекчаване на паричната политика от текущата референтна лихва по депозитите от 4 процента.
Сега пазарите очакват ЕЦБ да направи първото си намаление на лихвените проценти с четвърт пункт до юни, с още три намаления, които да последват по-късно през годината.
Изабел Шнабел, член на изпълнителния съвет на ЕЦБ , каза пред Financial Times този месец, че разходите за труд са били тласнати по-високи от „притеснителен“ скорошен спад в производителността – измерено чрез производителност на отработен час – причинен от комбинация от натрупване на работна ръка, интегриране на „по-малко продуктивни работници“ в работната сила и увеличен отпуск по болест.
Томаш Виладек, икономист в инвеститора T Rowe Price, каза, че все още може да има повторно ускоряване на ръста на колективните заплати през първото тримесечие, тъй като германските данни за предходния тримесечен период не включват еднократните плащания че много компании са дали работници през декември.
Този фактор направи „политиката на ЕЦБ предизвикателна“, каза Wieladek, добавяйки: „Ако прочитането на договорените заплати за първото тримесечие на 2024 г. оспорва разказа, че растежът на заплатите се забавя, тогава управителният съвет на [ЕЦБ] може да изчака по-късно от юни, за да започне цикъла на съкращения.“
