Разделената централна банка на Англия е изправена пред политическо напрежение заради призивите за намаляване на лихвените проценти

Банката на Англия е изправена пред нарастващ натиск на торите за намаляване на лихвените проценти преди срещата си за определяне на лихвените проценти през май, което предизвиква предупреждения от страна на икономисти, че политиците не трябва да се намесват в независимостта на централната банка.

Канцлерът Джереми Хънт многократно се е позовавал на перспективата за съкращения, тъй като търси фактор за добро настроение в икономиката преди изборите, които се очакват тази година.

Но анализатори критикуваха откровените му коментари за размиване на границите между Министерството на финансите и независимата BoE.

„Това е опасна територия, в която политиците могат да навлязат“, каза Джаджит Чадха, директор на Националния институт за икономически и социални изследвания, относно коментарите на Хънт относно намаляването на лихвите.

„За политиците е забранено да говорят какво очакват или предвиждат за лихвените проценти и да си приписват заслуги за [спадащата] инфлация. Те са предали работата на банката и трябва да ги оставят да се заемат с нея.

Политическият натиск идва, тъй като Комитетът по паричната политика на банката се бори с вътрешни разногласия относно това колко скоро да се намалят лихвите от 5,25 процента, като членовете Дейв Рамсдън и Хю Пил дадоха различни оценки за устойчивостта на инфлацията по-рано този ден месец.

Изправени пред упорит дефицит в проучванията на общественото мнение, консерваторите се надяват на по-добри икономически условия, които да подкрепят кандидатурата им за преизбиране.

Но високите лихвени проценти представляват заплаха за надеждите на партията. Според мозъчния тръст Resolution Foundation плащанията на 1,5 милиона домакинства, които трябва да заемат отново ипотека през тази година, ще се увеличат средно с £1800 годишно.

През ноември министър-председателят Риши Сунак триумфално обяви, че целта му за намаляване наполовина на инфлацията е постигната.

По време на посещение в САЩ този месец Хънт каза пред FT, че пазарите очакват намаления на лихвените проценти през лятото или есента и че това показва картина, в която „хората ще започнат да усещат британците икономиката наистина се обърна - особено към края на годината.

През декември той каза на FT, че има „разумен шанс“ BoE да намали лихвените проценти през 2024 г.

Някои законодатели от торите изрично призоваха за намаляване на лихвите. „Мисля, че Банката вече трябваше да намали лихвите“, каза сър Джейкъб Рийс-Мог, бивш министър от кабинета на торите. „Беше бавен по пътя нагоре и повтаря грешката си по пътя надолу.“

Ерик Бритън, бивш служител на BoE, който сега е главен изпълнителен директор на Fathom Consulting, икономическа консултантска компания, каза, че коментарите на канцлера могат да повишат очакванията на обществото за намаляване на лихвите. „Решението не е решение на канцлера, а на BoE“, каза Бритън.

„Имам чувството, че се приближават до линията, която разграничава оперативната независимост на BoE и имат наистина добър поглед върху тази линия – и може би стъпват върху нея, за да видят какво е усещането, " той добави.

Говорител на Министерството на финансите каза, че коментарите на Хънт „по никакъв начин“ не противоречат на независимостта на BoE и че той е бил последователен в подкрепата си за централната банка.

„Канцлерът просто отразяваше пазарните очаквания, както са правили много предишни канцлери при последователни администрации, вместо да се застъпва за конкретен избор на парична политика или да се ангажира с прогнози.“

The Следващия път MPC определя лихвените проценти на 9 май. Рамсдън, заместник-управителят на BoE, намекна този месец, че не е необходимо да вижда много повече доказателства за облекчаване на растежа на цените, за да гласува за намаляване на лихвените проценти, тъй като той говори за „рискове от понижение“ на BoE през февруари прогноза за инфлацията, която прогнозира, че инфлацията на потребителските цени ще спадне временно, преди да се увеличи по-късно през годината.

Но Пил, главният икономист на банката, изрази съвсем различен тон на 23 април, когато каза, че се чувства „относително предпазлив“ относно началните намаления на лихвите.

Невил Хил, икономист в Hybrid Economics, консултантска компания, твърди, че BoE сега се чувства „доста удобно“ в своята независимост, предоставена от лейбъристите през 1997 г., и че той не е очаквал това да бъде засегнат от политически натиск.

Той добави, че коментарите на канцлера относно перспективите за намаляване на лихвените проценти са в съответствие с пазарните прогнози, което ги прави по-малко противоречиви, отколкото ако беше в противоречие с посоката на политиката на BoE.

Централната банка многократно се озова на политически прицел през последните години, не на последно място, тъй като инфлацията, която достигна двуцифрени нива през 2022 г., предизвика гняв в редиците на торите.

Бившият министър-председател Лиз Тръс каза, че е обмисляла уволнението на управителя на BoE Андрю Бейли като част от опита си да разруши „икономическа институция“, за която се оплаква, че е помогнала за свалянето на премиерския й пост.

През април група консервативни законодатели писаха на канцлера, оплаквайки се от високата цена на преустановяването на програмата за количествено облекчаване на BoE.

Но политическата турбуленция около BoE бледнее в сравнение с предизвикателствата пред Федералния резерв през последните години от Доналд Тръмп, който обаче атакува Фед и като кандидат за президент през 2016 г., и като президент.

През 2019 г. например президентът Тръмп упрекна председателя Джей Пауъл за неговата „ужасяваща липса на визия“, тъй като той поиска огромно намаляване на лихвите.

Последвайте ни в