Ще продължи ли нивото на безработица в САЩ на исторически ниски нива?
Всички погледи ще бъдат насочени към данните за безработицата в САЩ от петък, за да видят колко работни места са били добавени през март и дали нивото на безработица продължава да остава в исторически ниския си диапазон или време е алармите да започнат да звънят.
Ръстът на работните места в Съединените щати продължи със стабилни темпове през месеците след първите дни на пандемията от COVID-19, когато бизнесът внезапно спря.
„След пандемията, когато нещата започнаха да се възстановяват, имаше истинска борба за намиране на хора за работа и компаниите трябваше да повишат сумата, която плащате, за да намерят хора“, каза Мат Колар, икономист в Moody's Анализ.
Зад това стоят редица фактори, включително ограничения върху броя на чужденците, влизащи в страната по време на пандемията от COVID-19 и бейби бумъри, които напускат работната сила поради страх от пандемията, създавайки почти недостиг от около два милиона работници на 55 и повече години.
Тъй като бизнесът беше спрян в резултат на пандемията, бяха загубени близо 22 милиона работни места. Голяма част от наемането оттогава е свързано с повторно попълване на тези роли, каза Дан Норт, старши икономист в Allianz Trade, добавяйки: „Не е като тези работни места да изчезнат.“
От началото на пандемията икономиката на САЩ е загубила 21 888 000 работни места и е добавила 27 387 000, според данни на Allianz Trade. „Може да се твърди, че икономиката е създала само 5 499 000 нови работни места“, каза Норт.
Но въпреки това се създават работни места. Въпреки че заетостта е намаляла с 243 000 работни места през декември 2020 г., след седем последователни месеца на увеличение, пазарът на труда непрекъснато добавя работни места всеки месец оттогава, извеждайки икономиката на САЩ в 38-месечна поредица от месечни печалби.
Ако в месечния доклад за работните места в петък, който е публикуван в 8:30 сутринта местно време (12:30 GMT), се покаже, че заетостта се е повишила през март, тогава това ще бъде 39-месечна поредица.
Работа в здравеопазването и държавния сектор
Въпреки че работните места в секторите на свободното време и хотелиерството все още наваксват нивата отпреди пандемията, два сектора, които стимулират растежа на работните места, са здравеопазването и държавното и местното управление, казаха експерти.
„Здравеопазването в САЩ винаги е било с недостиг на работна ръка, така че силният растеж в този сектор е нещо добро“, каза Бърнард Ярос, водещ американски икономист в Oxford Economics. „Нашите болници и здравни клиники трябва да разполагат с пълен персонал, особено предвид застаряващото население.“
Наемането на държавни работни места все още е фокусирано върху запълването на работни места, които бяха загубени по време на пандемията, каза Ярос. Този сектор започна късно поради неспособността на правителството да изравни заплатите в частния сектор, за да привлече таланти, каза той. Но сега, когато наемането на работа в частния сектор се забавя, работните места в държавния сектор отбелязаха солиден ръст, добави той.
Голяма част от наемането се дължи и на възстановяването на имиграцията от 2023 г. насам – както законна, така и без документи – което позволи на икономиката да продължи да създава повече от 200 000 работни места на месец, каза Ярос.
„Когато има увеличение на предлагането на работна ръка чрез имиграция, това позволява силен растеж. Но това не води до инфлация, защото имате повече хора, които търсят работа, така че работодателите не трябва да повишават [толкова] заплатите, за да привлекат работници“, каза Ярос.
Въпреки това наемането в повечето други сектори остава нестабилно и смесено, добави той.
„Започвам да виждам известно прекъсване“
„Под лъскавите заглавия започваме да виждаме известно прекъсване“, каза Норт.
Във вторник проучването за свободните работни места и текучеството на работната сила или докладът JOLTS от Министерството на труда на САЩ показа, че има 1,36 свободни работни места за всеки безработен през февруари, което е спад от 1,43 през януари. Спадът показва нарастване на безработицата.
Според данните уволненията са достигнали 1,7 милиона през февруари спрямо 1,6 милиона през януари. Откритите работни места са намалели с 11 процента на годишна база, а напусналите работа – броят на работниците, които напускат работата си, вероятно заради по-добри възможности, каза Норт – се върнаха към нивата преди COVID, което показва, че увеличенията на заплатите няма да бъдат толкова бързи- темп или висок, както са били.
Номерът на безработицата, макар и все още на исторически ниски нива, бавно започва да пълзи нагоре, достигайки 3,9 процента миналия месец спрямо 3,7 процента за всеки от предходните три месеца.
Докато нивото на безработица е под 4 процента за малко повече от две поредни години – най-дългият подобен период от края на 60-те години на миналия век – настроението започва да се променя. В проучване на потребителското доверие от март, проведено от The Conference Board, потребителите казаха, че работата се намира по-трудно и че очакват доходите им да намалеят през следващите шест месеца.
Въпросът сега е дали и кога броят на безработицата ще премине над 4 процента.
„Ако се покачи до 4,1 процента следващия месец, всички ще започнат да говорят за правилото на Sahm“, каза Норт, имайки предвид бившия икономист от Федералния резерв Клаудия Sahm, която изобрети мярка, която изследва колко бързо нивото на безработица нараства до определи дали е индикация за рецесия.
Докато повечето икономисти са съгласни, че шансовете икономиката на САЩ да изпадне в рецесия са намалели, повишаването на нивото на безработица ще забави икономическия растеж.
Всичко това се вписва в решенията, които Фед ще трябва да вземе дали да намали лихвените проценти и колко бързо. Референтният овърнайт лихвен процент е в диапазона от 5,25 процента до 5,5 процента, където беше от юли, за да ограничи 40-годишния висок скок на инфлацията. Въпреки че инфлацията спадна оттогава и се движи около 3,2 процента към края на февруари, последните налични данни показват, че това все още е по-високо от целта на Фед от 2 процента.
При такъв сценарий стабилният пазар на труда – и заедно с това здравата способност за харчене – ще накарат Фед да търси признаци за повишаване на инфлацията, забавяйки намаляването на лихвите.
Но забавянето на наемането – и в крайна сметка повишаването на безработицата – може да доведе до перспектива за намаляване на лихвените проценти. Данните в петък ще предложат някои улики.
