Stagflation заема централна сцена
Тази публикация е версия на място на нашия несмущаван бюлетин. Абонатите на Premium могат да се записват тук, с цел да доставят бюлетина всеки работен ден. Стандартните клиенти могат да надстроят до Premium тук или да проучат всички бюлетини за FT
Добро утро. Президентът Доналд Тръмп обмисля да разреши на Nvidia да продаде своите по -напреднали чипове за изкуствен интелект в Китай, откакто държавното управление подписа договорка с NVIDIA и AMD, с цел да вземе дял от приходите на фирмите от Китай. Подредбата е историческа. И пазарите наподобява не харесват: Дори и с опцията за по-продажби на чипове от висок клас в азиатската страна, акциите на дуета приключиха деня. Изпратете ни имейл: [email protected].
stagflation
Stagflation е на масата от известно време. От момента, в който беше определен през ноември, цената на Тръмп дава обещание забавянето на растежа и възходящата инфлация на доста съществени каузи на експертите. Това е най -доброто съмнение на Федералния запас през цялата година: и двете от резюмето на икономическите прогнози на Централната банка, изключително тази през юни, намекнаха за Stagflation. Средната оценка на членовете на Федералния комитет за открит пазар през юни беше за 3,1 на 100 съществени инфлации на разноските за персонално ползване и 1,4 на 100 в действителния растеж на Брутният вътрешен продукт до края на 2025 година - надлежно по -нататък от прогнозите за март и декември на Фед.
, само че тази опасност избледня. Още през май поредните позитивни стопански изненади имаха доста необезпокоявани читатели, предсказващи, че стопанската система ще постави завършек на годината „ тъкмо вярно “ или „ прекомерно горещо “ - а не да се отбива. Изпълнението на стопанската система това лято единствено добави положителната вибрация; От началото на юни показателят на икономическата изненада на CITI е на позитивна територия 52 на 100 от времето, което демонстрира, че икономическите данни се оказват най -вече по -розово, в сравнение с пазарът се чака:
, само че това наподобява към този момент не е по този начин. Stagflation още веднъж заема прожекторите.
От страна на растежа редица неприятни скорошни стопански показания се тормозят вложителите. Четенето на работни места през юли беше ненормално. Цифрите на Брутният вътрешен продукт от второто тримесечие също демонстрираха тревожни признаци: потребителските разноски се забавиха напролет, както и доста форми на вложения. И „ меки “ или основани на изследвания данни бяха в подобряваща наклонност, само че неотдавна се обърна към по-лошо. Производственият PMI, на открито при започване на август, падна през юли и остана на територия на стесняване. И Services PMI, в края на предходната седмица, беше обезпокоителен: общият показател падна малко над свиването, до момента в който показателят на цените доближи 33-месечен връх.
Както написахме, картината от облагата е по-ожесточена, само че не е успокояваща. И на фронта на цената не трябва да чакаме доста повече облекчение. Да, това лято бяха оповестени шепа търговски покупко-продажби. Но междинната ефикасна тарифна ставка - сега на 18,6 на 100, съгласно бюджетната лаборатория в Йейл - е доста по -висока, в сравнение с беше преди година, а по -висока от доста анализатори чакаха. Лабораторията на Йейл Бюджет предвижда, че на настоящето равнище цените ще подтиснат растежа на Брутният вътрешен продукт с 0,4 % в дълготраен проект. Междувременно натиска върху други търговски сътрудници, изключително на Индия.
От страна на инфлацията на основната книга нещата наподобяват по -зле. Отчетите за показателя на потребителските цени демонстрират повишение на цените на цените при маржовете, изключително в мощно вносни категории артикули като мебели и уреди. Но даже и без тези покачвания, инфлацията прави свое светско завръщане: номерата на юнските имаха огромен напредък, който не можеше да бъде упрекнат единствено в цените, съгласно доста анализатори.
Има аргументи да се счита, че днешният отчет на CPI и отчетите на CPI за останалите месеци на тази година ще останат горещи. Отвъд светския напредък, наподобява, че фирмите стартират да смъкват запасите, които са построили през първото тримесечие като средство за изпреварване на цените. Брутният вътрешен продукт на второто тримесечие, излязъл предишния месец, сподели тревожна смяна в запасите:
„ През Q3 ще забележим още по-голям спад [в запасите] “, споделя Стивън Блиц от TS Lombard. „ В един миг фирмите ще би трябвало да стартират да продават инвентар, който е тарифиран. Независимо дали това стартира през това тримесечие или идващото тримесечие, е неразбираемо и зависи от бизнеса. [Но когато стане], това е, когато се притеснявате от цените, които в действителност забавят стопанската система или прибавят инфлация. “
Също по този начин, съгласно гробниците на Самуил в Pantheon Macroeconomics, цените в някои от категориите артикули и услуги, които са помогнали да се запазят нещата по-рано тази година, наподобява се усилват, изключително цените за самолетните компании:
един добър четенесъседи.
Препоръчителни бюлетини за вас
надлежна инспекция -най-добрите истории от света на корпоративните финанси. Регистрирайте се тук
Бюлетинът на LEX -Lex, нашата капиталова колона, разрушава основните тематики за седмицата, с разбор на награждаващите писатели. Регистрирайте се тук
Източник: ft.com
