Възстановяването на йената се вълнува на световните пазари

Драматичното възобновяване на йената провокира шокови талази на международните пазари и остави валутата в курса на най-хубавия й месец тази година, създавайки сцена за спомагателна неустойчивост към срещите на японската и американската централна банка тази седмица.

Йената скочи с 4,7 % по отношение на $ през юли, подкрепена от опцията Банката на Япония да увеличи лихвените проценти в сряда, стеснявайки зеещата разлика с разноските за заеми на Федералния запас, които бяха докара валутата до низ от няколко десетилетия. Очакванията за съкращения на Фед също се усилиха след спада на инфлацията в Съединени американски щати по-рано този месец.

Възстановяването на валутата беше подтиквано от отпущането на известните „ кери покупко-продажби “, при които вложителите теглиха заеми в йени, с цел да финансират покупката на по-високодоходни валути и тласна залозите против йената до най-екстремните им равнища от към две десетилетия. 

Анализаторите споделят, че защото вложителите са побързали да понижат загубите си от несполучливо пускане на кери покупко-продажби, те са били принудени да продадат активи в други ъгли на пазарите, добавяйки гориво към внезапното ликвидация на световните софтуерни акции.

„ В момента валутният пазар движи всичко, защото финансираните с йени кери покупко-продажби са едни от най-популярните покупко-продажби тази година – намаляването на позициите визира и други рискови позиции “, сподели Атанасиос Вамвакидис, световен началник на задграничната валута в Bank of America. 

Докато йената се стабилизира в петък, валутните търговци споделят, че волатилността ще се ускори през идната седмица, защото пазарите се приготвят за решение за внезапни лихвени проценти от Централната банка на Япония и се приспособяват към световната смяна в апетита за риск и големия размотаване на спекулативни валутни позиции. 

Прогнозите, направени от търговци в Токио в три капиталови банки, пристигнаха в края на седмица, в която йената скочи от 157,5 йени по отношение на $ до 153,71 йени.

Но търговците също по този начин предизвестиха, че решението на BoJ от сряда да остави лихвените проценти непроменени може да провокира бързо превръщане на йената, изпращайки я назад към курса към дъното от 161 йени за $, при което се подозира, че японските управляващи са се намесили в средата на юли.

„ Нещата в действителност може да станат забавни през идната седмица за йената, защото настройката за срещата на BOJ е доста друга, като се има поради, че пазарните настройки към кери търговията явно са се трансформирали “, сподели Бенджамин Шатил, FX пълководец в JPMorgan в Токио.

„ Все още има доста къси позиции в йени, които могат да бъдат анулирани, в случай че преминем през 152. В същото време, в случай че Банката на Япония се въздържи от значително изказване, може да има доста дребна опозиция против рухването на йената “, добави той.

Търговците на суаповите пазари са разграничени поравно по отношение на вероятността Централната банка на Япония да вдигне главната си рента с 0,15 процентни пункта до 0,25 % идната седмица, нагоре от възможност от тримесечие по-рано този месец. 

Над това надвисна въздействието на политическата сцена в Съединени американски щати, в това число мненията на Доналд Тръмп, че Съединени американски щати имат „ огромен валутен проблем “ заради слабостта на йената и юана, сигнализирайки, че той може да изследва разнообразни разновидности за намаляване на $, в случай че завоюва президентските избори през ноември. 

Това способства за мощните разпродажби на Wall Street, водени от софтуерните акции.  

„ Най-натоварената търговия на мениджърите на фондове беше с дълги софтуерни акции, а във валутните курсове беше къса йена . . . тази седмица видяхме, че най-натоварените покупко-продажби се отпуснаха и съм сигурен, че имаше някакво кръстосване сред двете “, сподели Крис Търнър, световен началник на проучванията в ING.

Наблюдателите на BoJ считат, че придвижването на валутата е сложило централната банка в сложна позиция, защото актуалната икономическа обстановка наподобява оправдава леко нарастване на лихвите. Ако BoJ реши да не се мести, споделиха анализатори, пазарът може да реши, че се е сдържал, тъй като йената в този момент е по-силна, което разрешава на пазара да пояснява решението като чисто реактивно.

„ През последните две години хората са създали доста пари, късайки йени . . . ще има податливост да се връщаме, в случай че BoJ не вдигне лихвите “, сподели Търнър.

Допълнителен репортаж от Кейт Дъгуид в Ню Йорк