Дефицитът на САЩ създава „значителни рискове“ за световната икономика, предупреждава МВФ
МВФ предупреди САЩ, че техните огромни фискални дефицити са подклаждали инфлацията и представляват „значителни рискове“ за световната икономика.
Фондът каза в своя бенчмарк Фискален монитор, че очаква САЩ да запишат фискален дефицит от 7,1 процента през следващата година - повече от три пъти над средния 2 процента за други развити икономики.
Това също повдигна загриженост относно китайския държавен дълг, като страната ще отчете дефицит от 7,6% през 2025 г. - повече от два пъти повече от средното за нововъзникващите пазари от 3,7% - докато Пекин се справя със слабото търсене и жилищната криза.
САЩ и Китай бяха сред четирите държави, които фондът посочи, че „критично трябва да предприемат политически действия за справяне с фундаменталните дисбаланси между разходите и приходите“. Другите бяха Великобритания и Италия.
По-специално необузданите разходи от страна на САЩ и Китай биха могли да „окажат дълбоко въздействие върху световната икономика и да създадат значителни рискове за базовите фискални прогнози в други икономики“, каза МВФ.
Оценката идва на фона на нарастващите опасения сред икономисти и инвеститори, че 2025 г. ще се окаже ключова за фискалната политика на САЩ.
Предполагаемият кандидат за президент на републиканците Доналд Тръмп обеща да направи своите данъчни облекчения за 2017 г. постоянни, ход, който мозъчният тръст Комитет за отговорен федерален бюджет очаква да струва 5 трилиона долара през следващото десетилетие. Демократите бяха обвинени от републиканци и икономисти, че правят твърде малко, за да намалят „дискреционните разходи“ за здравеопазване и социално осигуряване.
Във вторник главният икономист на МВФ Пиер-Оливие Гуринша каза, че фискалната позиция на САЩ е „от особена загриженост“, което предполага, че може да усложни опитите на Федералния резерв да върне инфлацията към целта си от 2 процента.
„Това поражда краткосрочни рискове за процеса на дезинфлация, както и дългосрочни рискове за фискалната и финансовата стабилност на световната икономика“, каза той. „Ще трябва да дадем нещо.“
Дълговото бреме на правителствата нарасна след високите разходи през ранните етапи на пандемията и големия ръст на глобалните разходи за заеми, тъй като централните банки се стремят да укротят най-лошия пристъп на инфлация в десетилетия.
Бюджетната служба на Конгреса заяви, че купчината федерален дълг на САЩ възлиза на 26,2 трилиона долара, или 97 процента от брутния вътрешен продукт, в края на миналата година. Независимият фискален наблюдател очаква през 2029 г. той да достигне предишен връх от 116 процента след Втората световна война.
В други развити икономики, като еврозоната, фискалните дефицити бяха ограничени през 2023 г.
Но МВФ каза, че САЩ са показали „забележително големи фискални пропуски“, като фискалният дефицит достигна 8,8 процента от БВП миналата година – повече от двойно повече от цифрата на дефицита от 4,1 процента, регистрирана за 2022 г.
МВФ каза, че фискалният дефицит на страната е допринесъл с 0,5 процентни пункта за основната инфлация - мярка за основния ценови натиск, която изключва енергията и храните. Това означава, че лихвените проценти в САЩ ще трябва да останат по-високи за по-дълго, за да върнат инфлацията до целта на Фед от 2 процента.
CBO вече смята, че сметката за нетни лихвени плащания към притежателите на американски дълг ще надхвърли $1 трилион след 2026 г.
МВФ отбеляза, че „големи и внезапни увеличения“ на разходите за заеми на САЩ обикновено водят до скокове в доходността на държавните облигации по целия свят и сътресения на обменния курс в нововъзникващите пазари и развиващите се икономики.
Анализ на фондовете установи, че скок от 1 процентен пункт в лихвените проценти в САЩ е довел до ръст от 90 базисни пункта в други развити икономики и увеличение на нововъзникващите пазари с 1 процентен пункт.
„Глобалните преливания на лихвените проценти могат да допринесат за по-строги финансови условия, увеличавайки рисковете другаде“, каза МВФ.
Той добави, че китайският държавен дълг, за разлика от държавните облигации на САЩ, обикновено е вътрешен задържани, така че е малко вероятно рязкото покачване да повлияе на световните пазари по същия начин. Но фондът твърди, че динамиката на дълга на страната все още може да тежи на нейните търговски партньори.
„По-голямо от очакваното забавяне на растежа в Китай, потенциално изострено от непреднамерено фискално затягане предвид значителни фискални дисбаланси в местните правителства, може да генерира отрицателни ефекти към останалия свят чрез по-ниски нива на международна търговия , външно финансиране и инвестиции“, се казва в него.
Върховният представител на МВФ по фискалната политика, Витор Гаспар, каза, че икономическата мощ както на САЩ, така и на Китай означава, че те имат време да поставят финансите си под контрол. И двете правителства имаха повече фискално пространство от своите колеги, което им даде „повече пространство за маневри за коригиране и контрол“, каза той.
