Има ли риск Америка от срив на пазара на облигации? Това куче пазач мисли така

Съединените щати рискуват рецесия на пазара на облигации от типа, който погълна Обединеното кралство преди 18 месеца, като докара до скок на доходността и провокира удар върху паунда, съгласно самостоятелния фискален контролен орган на Конгреса.

Рязкото предизвестие от Бюджетната работа на Конгреса идва в миг, когато държавният дълг на Съединени американски щати продължава да чупи върхове, подхранвайки опасенията по отношение на бремето, което слага върху стопанската система и оказва въздействие върху кредитния рейтинг на Америка.

В изявление за Financial Times шефът на CBO Филип Суагел сподели, че държавният дълг на Съединени американски щати – който Министерството на финансите дефинира на близо 35 трилиона $ – е в „ невиждана “ траектория.

„ Опасността, несъмнено, е това, пред което Обединеното кралство се изправи с някогашния министър-председател (Лиз) Тръс, където политиците се пробваха да подхващат деяние, а по-късно имаше пазарна реакция на това деяние “, сподели той пред вестника, имайки поради реакцията на вложителите против проектите за нефинансирани данъчни облекчения, които принудиха Тръс да подаде оставка след единствено 45 дни на поста.

Съединени американски щати „ към момента не са там “, сподели Суагел. Но защото по-високите лихвени проценти покачват разноските за погашение на кредиторите, на път да доближат $1 трилион годишно през 2026 година, пазарите на облигации могат да се „ оттеглен “, добави Суагел. CNN се свърза с CBO за коментар.

Разгромът на английския пазар на облигации през септември 2022 година предложи предупредителна история за това какво може да се обърка, когато вложителите отхвърлят проекта на държавното управление да вземе повече заеми.

Държавните облигации на Обединеното кралство, или гилтовете, и паундът се разпродадоха внезапно, частично в отговор на проектите на Тръс да емитира повече дълг, с цел да заплати за понижаване на налозите. Ипотечните лихви и други разноски по заеми скочиха, защото вложителите желаеха доста по-високи награди за владение на дълг на Обединеното кралство.

Банката на Англия в последна сметка беше принудена да се намеси, обещавайки да купува жълтици в „ какъвто мащаб е нужен “.

„ Ако дисфункцията на този пазар продължи или се утежни, ще има значителен риск за финансовата непоклатимост на Обединеното кралство “, сподели тогава Дейв Рамсдън, почитан чиновник в централната банка. „ Това би довело до … понижаване на потока от заеми към действителната стопанска система. “

Дългът на Съединени американски щати ще се увеличи още повече

Държавният дълг на Съединени американски щати скочи както при републиканците, по този начин и при демократите през последните години, бухнал от данъчните облекчения на някогашния президент Доналд Тръмп през 2017 година и пандемичните тласъци при президента Джо Байдън.

Икономистите от години предизвестяват, че купчината задължения доближава рисково високи равнища и през август Fitch лиши Съединените щати от безупречния кредитен рейтинг троен А, базирайки се на „ високо и възходящо общо държавно дългово задължение “.

Може да има още заеми, в случай че Тръмп бъде избран отново за президент през ноември. Той даде обещание да удължи данъчните си облекчения за 2017 година и също по този начин приказва за понижаване на ставката на корпоративния налог от сегашните 21% на 15%.

„ Ще направя намаляването на налозите на Тръмп най-голямото понижение на налозите в историята “, сподели той предишния месец на почетната церемония на Черната консервативна федерация в Южна Каролина.

В Обединеното кралство пониженията на налозите, планувани от Truss се равняват на най-големите съкращения от 50 години и включват понижаване на най-високата ставка на налога върху приходите до 40% от 45%.

Дори при отсъствието на дисфункция в стила на Тръсс на пазара на държавните облигации на Съединени американски щати, увеличените разноски за обслужване на дълга след скорошно бързо повишаване на формалните лихвени проценти източват все по-големи суми пари от обществените услуги на Съединени американски щати.

Разходите за лихви по обща мярка скочиха до 659 милиарда $ през фискалната 2023 година, която завърши на 30 септември, съгласно Министерството на финансите. Това е с 39% повече от миналата година и съвсем двойно повече от фискалната 2020 година

През фискалната 2023 година държавното управление е похарчило повече за обслужване на дълга си, в сравнение с за жилища, превоз и висше обучение, съгласно Комитета за виновен федерален бюджет, организация с нестопанска цел.

Според CBO държавният дълг на Съединени американски щати ще продължи да пораства. „ Такъв огромен и възходящ дълг ще забави икономическия напредък, ще усили лихвените заплащания към задграничните притежатели на американски дълг и ще сътвори обилни опасности за фискалните и икономическите вероятности “, се споделя в отчет от предходната седмица. „ Това също може да накара законодателите да се почувстват по-ограничени в избора си на политика. “