Какво ще направи войната в Иран на глобалната икономика?

Тъй като през миналата година Доналд Тръмп стартира комерсиална война, нападна институциите на Съединени американски щати, в това число Федералния запас и заплаши съдружниците за Гренландия, световният напредък се оказа резистентен.

Инфлацията продължи да понижава и пазарите на акции в Европа и на други места означиха нови върхове макар шоковете.

Сега, когато нападението на Съединени американски щати и Израел против Иран прелива в по-широк районен спор, петролните пазари са основният канал за установяване дали тази относително удобна траектория ще продължи, като се има поради капацитетът пожарът да наруши доставките.

Въпросът е дали Съединени американски щати и техните сътрудници могат да предотвратят дълготрайно прекъсване на доставките на сила през Ормузкия пролив, който минава около южното крайбрежие на Иран. Ако трафикът продължи да тече и покачванията на цените бъдат лимитирани от неделното решение на производителите на нефт да усилят производството, вредите върху растежа може да се окажат лимитирани. 

Ако не, скокът на цените на силата рискува да възобнови инфлацията в огромните стопански системи, да провали проектите на централната банка за понижаване на лихвените проценти и да разклати доверието на бизнеса. „ Петролът е сериозният канал “, сподели Нийл Ширинг, основен икономист в Capital Economics.

Колко внезапен може да бъде скокът на цената на петрола? 

Има два съществени сюжета за енергийните пазари, сподели Едуард Фишман, старши помощник в Съвета за интернационалните връзки и създател на Chokepoints, книга за икономическата война на Съединени американски щати. 

Под едно има „ доста и дълготрайно спиране на целия трафик през Ормузкия проток, който е най-важната морска въздушна точка в света “, сподели той. Като се има поради, че проливът придвижва към един на всеки пет барела нефт в света, в случай че бъде затворен, „ имате работа с колосален потрес за световната цена на петрола “. 

Такъв сюжет може да изстреля цените на петрола над 100 $ за барел, предвиждат анализатори. Суровият нефт Brent към този момент е покрай седеммесечен връх от 73 $ за барел, откакто се увеличи с близо 12 % през последния месец заради възходящите упования за спор сред Съединени американски щати и Иран.

Описание на видеоклипа

Анимация на кораби в Ормузкия проток от 6 сутринта лондонско време на 28 февруари

Пазарите на природен газ също ще бъдат наранени, предизвиквайки инфлационен напън на главните пазари, в това число Европа. 

По-вероятният и по-малко нездравословен сюжет е да няма цялостно затваряне на пролива, а личните продажби на нефт на Иран да бъдат спрени, твърди Фишман. Ако това се случи, по-вероятно е скок в цената на петрола до най-малко $80 за барел.

Ако други производители на нефт усилят производството, въздействието може да бъде по-ограничено. В неделя Opec+ съобщи, че ще увеличи производството на нефт през април с 206 000 барела дневно, защото водената от Саудитска Арабия група производители на нефт се пробва да успокои пазарите на недопечен нефт. Покачването е по-малко, в сравнение с чакаха някои анализатори и наблюдаващи на ОПЕК+.

Скок на цените на петрола от 10 $ за барел „ няма да промени циферблата “ върху инфлацията и растежа, сподели Ширинг от Capital Economics. 

Въпреки че Иран е значим снабдител за стопански системи, в това число Китай, той не е от решаващо значение за международното ползване на нефт. Той изпомпва 3,45 милиона барела дневно недопечен нефт през януари, съгласно Международната организация по енергетика, по-малко от 3 % от международното предложение.

Колко рисков би бил петролът от 100 $ за растежа на Съединени американски щати? 

Сега Съединени американски щати са значително самодостатъчни във връзка с силата, като данните от Администрацията за енергийна информация на Съединени американски щати демонстрират, че единствено 17 % от силата, употребена от американците през 2024 година, е импортирана — най-ниският дял от 40 години. 

Но това не значи, че спирането на петролните потоци от Персийския залив би било без значение за стопанската система на Съединени американски щати, като се има поради въздействието върху петролните индикатори. 

„ Рязко по-високите международни цени на петрола могат да причинят болежка на американските консуматори и корпоративна Америка “, сподели Джеймс Найтли, американски икономист в ING. 

Това ще способства за по-високите цени на бензина, поставяйки очевидно напрежение върху потребителите, доста от които към този момент се оплакват от рецесията с разноските за живот преди решаващите междинни избори през ноември. 

Петролът от 100 $ за барел може да тласне инфлацията на потребителските цени от 2,4 % през годината до януари до над 4 %, пресмята Найтли. Фед цели 2 % инфлация, измерена посредством годишната смяна в показателя на цените за персоналните потребителски разноски.

В кратковременен проект това ще направи по-малко евентуално Федералният запас на Съединени американски щати да понижи разноските по заеми по-късно тази година.

Миналогодишната 12-дневна война сред Иран и Израел имаше единствено мимолетни последствия за цените на суровините, само че по-продължителен и тежък спор би отслабил стопанската система в Съединени американски щати и другаде. 

„ Всеки нескончаем растеж от 10 $ за барел на цените на петрола може да събори 10 до 20 базисни пункта напредък през идващите 12 месеца “, сподели Аджай Раджадхякша, началник на лихвите и проучването на секюритизирани артикули в Barclays. „ Ако петролът се увеличи до да речем 120 долара/барел и остане там, Съединени американски щати (и международната икономика) ще понесат забележителен удар. “ 

Друг непряк резултат, съгласно икономистите на Barclays, може да бъде скок в цената на $. 

" Събитията в Близкия изток сочат нараснали опасности от нескончаем спор и по-високи цени на петрола. В исторически проект сходни разтърсвания поддържат щатския $ ", сподели Темистоклис Фиотакис, икономист на кредитора със седалище в Обединеното кралство. 

Банката чака доларът да се увеличи по отношение на кошница от международни валути „ в размер на към 0,5-1% за всеки 10% нарастване [в цената на] петрола “.

Как ще бъдат наранени други стопански системи? 

Китай е главен покупател на нефт от Персийския залив, което значи, че стопанската система му ще бъде ощетена от съществено спиране на трафика. Около 84 % от суровия петрол и кондензат и 83 % от втечнения природен газ, минал през пролива през 2024 година, е бил предопределен за азиатските пазари, съгласно Администрацията за енергийна информация на Съединени американски щати. 

Китай, Индия, Япония и Южна Корея са основни дестинации, добави той.

Повишаване на петрола вид Брент до 100 $ за барел може да добави сред 0,6% и 0,7% към международната инфлация, споделиха анализатори от Capital Economics.

Европа също ще бъде измежду стопанските системи, мощно наранени от скока освен на цените на петрола, само че и на разноските за LNG. 

Непосредственото влияние върху политиката за Европейската централна банка обаче може да бъде относително лимитирано, като се има поради, че инфлацията в еврозоната остава удобно под задачата от 1,7 %. Това може да разреши на централната банка да се придържа към настоящата си политика без смяна.

За Bank of England последствията от внезапен скок на цените на петрола може да са по-непосредствени, сподели Хетал Мехта, основен икономист в паричния управител St James’s Place. 

Реакцията на „ учебника “ за централните банкери, изправени пред скок в цените на петрола, е да „ прегледат “ нарастването, вместо да реагират, като се има поради, че дълготрайното влияние може да бъде дезинфлационно, защото покупателната дарба на потребителите е погълната от по-високите разноски за сила. 

Но това може да е по-трудно за Комитета по паричната политика на Bank of England, който е разграничен по отношение на преимуществата на понижението на лихвения % с четвърт пункт незабавно след срещата този месец. 

„ Като се има поради какъв брой тънко уравновесено е гласуването, в действителност мисля, че това може да направи малко по-трудно да продължим с понижаване на лихвения %, до момента в който не имаме повече изясненост по отношение на мащаба на първичната реакция на цените на петрола и какъв брой дълго може да продължи “, сподели Мехта. 

Какви други стопански опасности ще произтичат от спора? 

Конфликтът идва в трескаво време за международните финансови пазари. В петък акциите на американските банки означиха най-стръмните си разпродажби след шока от цените на Тръмп през април, като се имат поради терзанията за спад в частния заем и свързани с ИИ разстройства в огромните бизнеси.

Акциите на софтуерни компании в Съединени американски щати продължиха своя спад, обвързван с ИИ, довеждайки спадове през февруари от Nasdaq Composite до повече от 3 %.

Продължителен спор в Персийския залив, който дестабилизира световните енергийни пазари биха провокирали спомагателен потрес за доверието в пазарите, изключително в случай че провокира опасения, че е по-малко евентуално Федералният запас да смекчи паричната политика. 

Това също може да навреди на оптимизма измежду бизнеса и да ограничи вложенията, твърди Томаш Виладек, основен европейски икономист в T Rowe Price. „ Има тематика за прекалено много шокове, протичащи се едновременно “, сподели той. „ Имате Венецуела, Гренландия, мита и в този момент Иран, всичко това за два месеца. “ 

Други анализатори обаче остават по-оптимистични, като се има поради постоянното показване на международната стопанска система през миналата година в лицето на многочислени шокове.   

„ Въпреки всичките геополитически събития в последно време, равнището на напредък в международната стопанска система и търговия е необикновено стабилно “, сподели Инес Макфи, основен икономист в Oxford Economics.