Новите капиталови правила от Bank of England ще подкрепят растежа

Авторът е заместник-управител на Bank of England за финансовата непоклатимост

Главните изпълнителни шефове на банките в Обединеното кралство споделят, че мощната стопанска система се нуждае от мощни банки. Те са прави. След Голямата финансова рецесия построяването на резистентност на банковата система е централно място в работата на Комитета за финансова политика на Bank of England — тъй като рецесията ни научи на една тежка истина: когато банките нямат резистентност, растежът страда.

Икономиката видя изгодите. През последните години банките и строителните сдружения преодоляха поредност от невероятни разтърсвания: пандемия, която се случва един път на век, рецесия на разноските за живот и най-бързото повишаване на лихвените проценти от десетилетия — като в същото време не престават да поддържат семействата и бизнеса.

Дори когато спомените за финансовата рецесия избледняват, не би трябвало да одобряваме тази мощ за даденост. Банките основават по-голямата част от парите в нашата стопанска система и доверието в тях би трябвало да остане толкоз мощно, колкото доверието в нашите банкноти. Без това доверие в парите вложенията стопират и растежът се забавя.

Но промените след рецесията бяха огромни. Малко евентуално е да сме калибрирали всяка мярка - нито техните комбинирани резултати - съвършено. Ето за какво във вторник публикувахме обзор на финансовата рамка, която е в основата на устойчивостта на банките.

В основата на това е какъв брой капитал желаеме от банките да държат, с цел да поемат загуби, когато нещата се объркат. Повече капитал значи по-малко рецесии, само че също по този начин може да увеличи разноските за заеми, забавяйки вложенията и затова растежа. Целта е да се откри равнището на капитал, което максимизира растежа през цикъла. Това е задачата на систематичния бенчмарк на FPC за размера на капитала от първи ред, който пожелаваме банките да държат. Днес го намалихме – от 14 % от рисково претеглените активи на 13 %.

Оценяването на този индикатор изисква някои героични калкулации. Докато вършим това, ние признаваме изгодите от съществуващите режими за разрешаване на банки в рецесия и за ограничение, което понижава както вероятността, по този начин и цената на банков банкрут. Нашият обновен разбор демонстрира, че оптималният банков капитал е сред 10 и 14 %. Като се има поради формата на финансовата система през днешния ден и рисковете, пред които е изправена, ние преценяме 11 % като подобаващи.

Но, както ценителите на банковия капитал знаят, ограниченията за рисково претеглените активи не са съвършени. По създание те са общ брой от активите на банката, само че поправени за другите степени на възприеман риск, обвързван с тях. Колапсът на Silicon Valley Bank сподели какъв брой пропуски в ограниченията - като отчитане на лихвения риск в банковия портфейл - могат да имат огромно значение. За да ги отчетем, прибавяме 2 процентни пункта, с което нашият бенчмарк доближава 13 %.

Намалението на нашия най-съществен бенчмарк отразява действителните условия. Това е по този начин, тъй като системата се е развила от първия ни обзор през 2015 година Някои банки са станали по-малко редовно значими и балансите са се трансформирали. Изискванията ще намалеят в допълнение от 2027 година, защото използването на световните банкови финансови стандарти Базел III усъвършенства измерването на риска.

Нашите огромни банки се конкурират в интернационален проект, тъй че сравнихме нашия метод с други. Въпреки че юрисдикциите подхождат към работата си по друг метод – американските банки, да вземем за пример, са задължени по закон да улавят риска в рискови тегла, а не в финансови равнища – ние не сме доста отвън линията на другите и изключително в тази ситуация на Съединени американски щати, накъдето може да се насочат.

Намаляването на нашия бенчмарк във вторник предлага сигурност на банките, до момента в който ръководят своите финансови съотношения. Но нашият режим не би трябвало да стои имобилен и ние идентифицирахме три области за по-нататъшна работа. Първо, използваемостта на финансовите буфери, държани от банките. Имаме набор от буфери. Предполага се, че всички те могат да се употребяват при стрес. Но някои не са начертани по предопределение. Ще работим, с цел да подсигуряваме, че те действат вярно, намалявайки тласъците за банките да понижават задлъжнялостта при спадове и да държат огромни суми капитал над това, което пожелаваме от тях в естествени времена.

Второ, коефициентът на ливъридж, размерът на капитала, който банките би трябвало да държат, симетричен на общите им активи, некоригиран за риск. Това става все по-обвързващо за банковата ни система. Това не беше моето очакване. Ще прегледаме тази част от нашия режим — по-специално ролята на буферите за ливъридж — с цел да преценим дали действа по предопределение.

Трето, взаимоотношенията сред вътрешните финансови условия. Въпреки че е самостоятелно обосновано, тяхното взаимоотношение изисква по-нататъшно изследване.

Взети дружно, този пакет реализира точния баланс сред поддържането на резистентност, като в същото време подсигурява, че регулирането не задушава растежа. Този баланс има значение — за доверието в депозитите, за жизнеспособните банкови бизнес модели и за семействата и бизнеса за достъп до заеми, в това число в сложни времена. Сега банковият бранш би трябвало да работи с нас. С явен бенчмарк от 13 % и нашия ангажимент да създадем буферите използваеми, банките би трябвало да се усещат по-уверени да разположат капитал и да поддържат растежа.