Очакваното покачване на инфлацията в еврозоната поражда съмнения относно намаляването на лихвените проценти
Очаква се инфлацията да е скочила обратно в голяма част от Европа, поставяйки под съмнение надеждите на инвеститорите, че Европейската централна банка ще започне да намалява лихвените проценти още през Март.
Френските данни, публикувани в четвъртък сутринта, показват нарастване на инфлацията в съответствие с очакванията на икономистите до 4,1 процента през годината до декември, спрямо 3,9 процента през ноември след постепенното премахване на енергийните субсидии.
Инфлацията вероятно ще нарасне по-рязко в Германия, където данните, които трябва да бъдат публикувани в четвъртък следобед, се очаква да покажат скок в годишния ръст на потребителските цени до 3,8% през декември спрямо 2,3% на месец по-рано според икономисти, анкетирани от Ройтерс.
Ръстът на потребителските цени в еврозоната се забавя от шест месеца, доближавайки го до целта на ЕЦБ от 2 процента. Пазарите на облигации и акции се повишиха през последните седмици на 2023 г., тъй като инвеститорите се обзаложиха, че разходите по заемите ще започнат да падат през пролетта.
Очаква се обаче намаляването на държавните субсидии за газ, електричество и храни, което започна миналата година да предизвика повторно ускоряване на годишната инфлация в голяма част от Европа.
Увеличаването на инфлационния натиск отразява сравнение с година по-рано, когато Берлин плащаше сметките за газ на повечето домакинства, а Париж силно субсидираше разходите за електричество – намалявайки временно цената на сметките за комунални услуги.
Цените също изглежда ще се повишат, след като германското правителство беше принудено да отмени няколко други субсидии и да увеличи данъците, за да помогне за запълването на дупка от 60 милиарда евро в бюджетните му планове, оставена от решение на конституционния съд срещу използването на извънбалансови фондове.
„Очакваното увеличение на германската инфлация през декември, но също и перспективите за по-нататъшно повторно ускоряване на германската инфлация в резултат на фискалните проблеми трябва да са достатъчни, за да отблъснат пазарите „очаквания за намаляване на лихвените проценти“, каза Карстен Бжески, глобален ръководител макросектор в холандската банка ING.
Една област, в която цените могат да се покачат в отговор на по-ниските държавни субсидии, е храненето навън, след като Берлин повиши ставката на ДДС за ресторантите храна от временно намалено ниво от 7 процента обратно до 19 процента в началото на тази година.
Данните за цялата еврозона, които трябва да бъдат публикувани в петък, се очаква да покажат, че инфлацията се е повишила от 2,4 процента през ноември до 3 процента през декември, слагайки край на шестмесечен последователен спад.
Инвеститорите ще следят отблизо цифрите за знаци колко скоро ЕЦБ вероятно ще започне да намалява лихвите, след като повиши рязко референтната си лихва по депозитите от под нулата до 4 процента в отговор на най-големия скок на цените за поколение.
Суап пазарите оценяват около 1,6 процентни пункта намаления на лихвените проценти от ЕЦБ тази година, с 60% шанс за намаления, започващи през март.
Въпреки това, миналия месец ЕЦБ отхвърли спекулации за предстоящи намаления на лихвените проценти, прогнозирането на инфлацията в блока ще нарасне от средно 2,8 процента през четвъртото тримесечие на миналата година до 2,9 процента през първото тримесечие на тази година.
Изабел Шнабел, Член на изпълнителния съвет на ЕЦБ каза миналия месец, че инфлацията може „отново да се повиши временно“ поради цените на енергията и оттеглянето на различни мерки за държавна подкрепа.
Тя прогнозира, че след това инфлацията „постепенно“ ще спадне до 2 на ЕЦБ процентна цел до 2025 г., добавяйки: „Имаме още много да извървим.“
Почти 60 процента от респондентите в проучване на Financial Times сред икономисти миналия месец прогнозираха, че инфлацията в еврозоната ще се забави до 2 процента праг през 2024 г., въпреки че някои казаха, че е вероятно да се ускори отново оттам.
