Предупреждението за пенсиониране подчертава борбата около най-трудния проблем на финансите

Когато основният изпълнителен шеф на BlackRock Лари Финк предизвести за задаващата се „ пенсионна рецесия “ тази седмица, той освен насочи вниманието към от дълго време гръмък публичен проблем, само че също по този начин акцентира бизнес опция, която неговият паричен управител, неговите противници и застрахователи се надяват да култивират.

Държавите по света се борят да финансират компенсации за напреднала възраст, защото дълголетието се усилва, само че Съединени американски щати имат изключително изострен проблем, защото повече от 4,1 млн. Американците се пенсионират всяка година — или плануваните 11 200 души всеки ден от в този момент до 2027 година

Системата за пенсиониране в Съединени американски щати на стойност 38 трилиона $ е една от най-големите в света и работодателите в Съединени американски щати бяха измежду първите, които минаха от пенсии с дефинирани приходи към проекти с дефинирани вноски. Започвайки преди към 40 години, те всъщност трансферираха отговорността за финансиране на пенсионирането от работодателите на чиновниците.

Много наранени служащи — за които в този момент се чака да живеят по-дълго от предходните генерации — са изправени пред сериозната възможност да не са заделили задоволително пари в проекти 401 000, които предизвикват служащите да влагат пари в данъчно облекчени сметки в подмяна на съвпадане на шеф.

Дори тези, които имат обилни спестявания, намират за объркващо да ръководят пенсионните си каси, като в същото време подсигуряват, че парите няма да свършат.

„ Намираме се на сериозен кръстопът. Милиони американци са изложени на риск да останат без спестявания след пенсиониране “, сподели Катрин Колинсън, президент на Transamerica Centre for Retirement Studies с нестопанска цел. „ Това е публично тестване – по какъв начин ще помогнем на тези, които застаряват в миг на потребност, когато към този момент нямат налични запаси? “

В същото време работодателите, които спонсорират проекти с дефинирани вноски и мениджърите на активи, които ги ръководят, се разсънват за финансовите преимущества от запазването на активите на пенсионерите вкъщи. BlackRock, Franklin Templeton, T Rowe Price, State Street и JPMorgan Chase са измежду тези, които работят върху нови артикули, ориентирани към подкрепяне на пенсионерите с това, което е известно като „ декумулация “, развой, който икономистът Уилям Шарп назова „ най-гадният, най-трудният проблем във финансите “..

Страховете по отношение на системата за пенсиониране в Съединени американски щати се въртят от години, защото делът на популацията на Съединени американски щати в трудоспособна възраст понижава и повече пенсионери живеят до 80-те си години. Попечителите, отговарящи за общественото обезпечаване, държавната стратегия за пенсиониране, пресметнаха предходната година, че ще би трябвало да стартира понижаване на компенсациите през 2033 година, в случай че Конгресът не увеличи възрастта за пенсиониране или не наложи спомагателни налози.

Писмото на Финк кимна към този дълготраен проблем, като сподели, че обществата би трябвало да предизвикват хората да остават на работа по-дълго. „ Малко бясно е, че нашата съществена концепция за вярната възраст за пенсиониране – 65 години – произлиза от времето на Османската империя “, написа той.

Остаряването на поколението X, родено сред 1965 и 1980 година, изкристализира тези опасения, защото те са първите служащи, които разчитат в огромна степен на проекти 401k.

Тъй като такива проекти в началото са били планувани като добавки, а не като заместители на дефинитивни пенсии за заплати, участниците имат голям избор по отношение на дали да участвате, какъв брой да вложите и къде да инвестирате. Плановете също принуждават служащите, а не работодателите, да поемат пазарния риск. Проучванията демонстрират, че доста хора не съумяват да се запишат, да вземат пари, когато сменят работата си или избират прекомерно консервативни варианти.

„ Всички опасности постепенно се реалокираха върху участника ... Инвестирането стана доста по-трудно, инфлацията влезе в деяние, хората живеят по-дълго и има действителна опция да останат без пари “, сподели Тимъти Питни, началник продажби на приходи през целия живот в пенсионния снабдител TIAA.

Повечето Gen Xers имат 401 000 планови салда, които са извънредно незадоволителни за финансиране на дълго пенсиониране. Средното домакинство от потомство X има единствено $40 000, спестени за пенсиониране, а 40 % от всички 401k сметки имат нулев баланс, съгласно Националния институт за пенсионно обезпечаване.

„ Gen X е емблематично за това къде се намираме посока и нещата не наподобяват доста добре, ” сподели шефът по проучванията на NIRS Тайлър Бонд.

Дори хората с добре заредени 401k сметки се сблъскват с проблеми, тъй като множеството проекти не са наблегнали изключително на подпомагането на участниците да станат ефикасни потребление на техните спестявания. Между банки, 401 хиляди и други вложения междинният човек има седем разнообразни сметки, когато се пенсионира, някои подлежат на данъчно облагане, други не.

„ Ще имаме миг „ светът не е плосък “, когато мениджърите на активи ще схванат, че не сме готови да помогнем на хората да теглят “, сподели Бил Майер, основен изпълнителен шеф на Retiree Inc, компания за програмен продукт за обмисляне на пенсиониране, благосъстоятелност на T Rowe Price. „ Изтеглянето не е просто. Това е като кубчето на Рубик. “

Много служащи желаят простотата на пенсия, която не се изчерпва: 73 % от служащите, интервюирани предходната година от застрахователя Nationwide, споделиха, че желаят техният проект от 401 000 да има приход през целия живот алтернатива. „ Идеята за обезпечен чек, че не можете да надживеете спестяванията си – хората желаят това “, сподели Ан Акърли, началник на групата за пенсиониране на BlackRock.

Доскоро единственият метод множеството участници от 401k да получат подобен приход беше да изоставен проекта си от 401k и да купят анюитет от осигурител. Те се продават посредством брокери, които взимат до 6 % комисионна и за разлика от мениджърите на 401k не се изисква да работят само в полза на клиента.

Сега, когато американците са натрупали $10,6 трилиона в проекти с дефинирани вноски, мениджърите на активи и спонсорите на проекти се пробват да се задържат на тези активи допустимо най-дълго, като оферират продуктите за приходи в обвивката на пенсионните сметки.

„ Много спонсори на проекти биха предпочели парите да останат в проекта “, споделя ръководителят на отдела за пенсиониране на JPMorgan Стив Рубино. „ Наистина доближаваме повратна точка. “

State Street Global Advisors създадоха нов артикул за системата за пенсиониране на Калифорнийския университет на стойност 32 милиарда $, ориентиран към този проблем. Той комбинира фонд „ целева дата “, който разрешава на служащите да избират по кое време желаят да се пенсионират и автоматизирано влага вноските си в изменяща се композиция от акции и облигации, с доброволен анюитет, който стартира годишни заплащания 15 до 20 години след пенсиониране. Пенсионерите могат да се усещат удобно, като употребяват спестявания, тъй като имат обезпечен приход, приближаващ по-късно.

„ Анюитетът е застрахователна лавица против надживяване на нечии активи “, сподели Брендън Къран, началник на отдела с дефинирани вноски на SSGA в Съединени американски щати. „ Преодоляването на разликата в разноските и спестяванията, която съществува през днешния ден [е] идната граница за 401k дизайн. “

Но мениджърите на активи споделиха, че водят борба с клиенти, които имат негативна връзка с анюитетите като скъпи и комплицирани, и неликвидни артикули. „ Хората чуват заплата за цялостен живот и си мислят „ ужасно “. След това чуват думата анюитет, ” сподели Акерли.

Заплатата LifePath на BlackRock, която се популяризира през април, също комбинира средства за целева дата с анюитети, само че обезпечените заплащания могат да стартират по-рано, което разрешава на участниците да задържат остатъка от техните пенсионни фондове в активи с по-висок риск и по-висока възвращаемост, като да вземем за пример акции.

„ Не знам дали анюитетите са бъдещето, само че те са изчезнала част. Те могат да оказват помощ за допълнение на това, което проектите с дефинирани приходи правеха преди “, сподели Питни от TIAA.

Такива стратегии могат да усилят приходите на мениджърите на активи и да понижат напрежението за пенсионерите, които към този момент имат пенсионни фондове. Но те не могат да решат по-големия проблем на служащите, които не са съумели да икономисват преди всичко, съгласни са специалистите по пенсиониране.

Конгресът одобри два закона, известни като Secure и Secure 2.0, за разширение както на достъпа, по този начин и на потребление на проекти 401k и улеснение на служащите да се класират за съвпадане на шеф. Новите проекти би трябвало автоматизирано да записват участници и доста от тях последователно усилват размера на самостоятелните вноски. Около 20 щата също са основали проекти с дефинирани вноски за служащи в дребни компании и независимо заети лица.

Финк от BlackRock прикани тази седмица за по-нататъшни промени, като написа: „ Америка се нуждае от проведено, високо равнище старания да подсигуряваме, че бъдещите генерации могат да изживеят последните си години с достолепие. “