Световната банка и Citi отпускат облигации за пластмасови кредити на стойност 100 милиона щатски долара
Световната банка и Citi издават облигации за 100 милиона щатски долара за борба с отпадъците, като изплащането се определя отчасти от продажбата на пластмаса и кредити за компенсиране на въглеродни емисии.
Облигациите, чиято цена беше обявена късно в сряда, ще финансират проекти за събиране и рециклиране на пластмаси в Гана и Индонезия и подчертават растежа на екзотичните дългови структури за екологични причини.
Структурата на облигации означава, че инвеститорите получават главницата си обратно в края на седемгодишния срок, гарантирана от Световната банка, плюс минимално лихвено плащане от 1,75 процента.
Облигациите обаче имат и функция, която може дават на инвеститорите по-добра възвръщаемост, отколкото ако бяха закупили конвенционални облигации на Световната банка с подобен матуритет.
Двата проекта за рециклиране генерират и продават кредити за пластмаса и въглеродни компенсации на големи компании, които използват големи количества пластмаса. Всеки кредит за пластмасов офсет на теория представлява един тон събрана или рециклирана пластмаса. Но някои еколози критикуват компенсациите като облекчения, които могат да бъдат купени, без да се намалява първоначалният източник на замърсяване.
Притежателите на облигациите казаха, че се надяват да получат възвръщаемост на кредит от един А със защита от три А. Ако цената на пластмасовите кредити остане близка до сегашните си нива, инвеститорите очакват общата възвръщаемост от облигациите да надхвърли подобни предложения за дълг на Световната банка. Банката издаде основна облигация със седемгодишен падеж и купон от 4 процента в началото на януари.
Пластмасовите кредити се отличават с „тотална промяна на основната икономика“ за облигацията, каза Тонгай Кунорубве, ръководител на околната среда, социалните въпроси и управлението в екипа за фиксиран доход на T Rowe Price.
„Има много ясен ъгъл на устойчивост“, каза той, както и финансов интерес в облигацията, „който резонира с мейнстрийма чисто икономически -minded portfolio manager”.
Новият финансов инструмент се присъединява към набор от цветни облигации, които бяха продадени през последните години в опит да се помогне на околната среда. Издаването на зелени облигации се е увеличило с 12 процента през 2023 г. до 489 милиарда долара, според доклад на Merrill Lynch. Други $4 милиарда от така наречените „сини облигации“ бяха емитирани миналата година за подобряване на водата. Социалните облигации и облигациите за устойчивост също продължават да излизат на пазара.
Облигациите за пластмаса също показват желанието на някои инвеститори да се впуснат в екзотични дългови продукти, за да се приспособят към определени устойчиви каузи. Пластмасовата облигация бележи четвъртата така наречена „резултатна“ облигация, емитирана от Световната банка от 2021 г.
През 2022 г. Световната банка издаде „облигация за носорог“ на стойност 150 милиона долара за финансиране на опазването на дивата природа в Африка. Миналата година стартира облигация за 50 милиона долара, свързана с намаляване на емисиите, която финансира проект за пречистване на водата във Виетнам. И двете облигации бяха емитирани с отстъпка от номинала, за да привлекат инвеститори.
Според Световната банка се очаква гарантираното плащане на главницата на облигацията да бъде с рейтинг AAA от S&P. Облигациите ще бъдат листвани на Люксембургската фондова борса.
Стартирането също е нов стимул за зараждащия се пазар на въглеродни кредити. Intercontinental Exchange, Nasdaq и други борси пуснаха продукти за търговия с въглеродни кредити.
В същото време общности в Акра в Гана и Сурабая в Източна Ява в Индонезия ще получат финансиране за разширяване на рециклирането. И двата обекта наемат местни събирачи на боклук, които събират пластмаси, които в крайна сметка могат да бъдат рециклирани.
Ниската цена за производство на нова пластмаса означава, че „икономиката на рециклирането на пластмаса на самостоятелна основа вероятно в много случаи просто не работи“, Кунорубве каза. „Ние вярваме, че Световната банка в крайна сметка желае да види намесата на капиталовия пазар и развитието на пазарно ориентирани механизми за стимулиране.“
