Японският Norinchukin планира увеличаване на капитала, след като по-високите лихвени проценти удариха облигационните позиции
Скокът на лихвените проценти в САЩ и Европа удари огромното задгранично инвестиционно портфолио на Norinchukin, което накара японския селскостопански кредитор да планира увеличение на капитала от 1,2 трилиона йени ( $7,7 милиарда).
На пресконференция в сряда Норинчукин, който управлява спестяванията на фермери и рибари от Хокайдо до Окинава, предупреди, че ще понесе загуба от около 500 милиарда йени през текущата финансова година и обеща да преразгледа начина, по който балансира инвестиционните си рискове.
Загубите от хартиени носители от притежаваните от него облигации се увеличиха до 2,2 трилиона йени към края на март от 1,7 трилиона йени година по-рано и печалба от 959,8 милиарда йени през 2021 г., тъй като инвестициите му бяха засегнати от бързия темповете на повишаване на лихвените проценти в САЩ и Европа, докато централните банки се стремят да укротят инфлацията.
На фона на години на ниска и дори отрицателна доходност на японските ценни книжа с фиксирана доходност, Норинчукин ненаситно купува държавни облигации на САЩ и други глобални активи, превръщайки се в един от най-големите купувачи в света на облигации с обезпечени заеми на различни точки през последните години.
Но японският заемодател, подобно на Silicon Valley Bank, претърпя големи удари върху притежаваните от него държавни облигации на САЩ, чиято стойност падна, тъй като доходността се повиши.
„Финансовата нестабилност на банката е над средното за сравнение“, каза Томоя Сузуки, старши анализатор в Moody's Ratings. „По-високите за по-дълги лихвени проценти излагат банката на продължаваща нестабилност във финансовите й резултати, ограничавайки нейните буфери за поемане на неочаквани загуби“, добави той.
С коефициент на общ собствен капитал от първи ред от 16,4% обаче Норинчукин каза, че няма притеснение относно основната му финансова сила.
„Трябва стратегически да преразпределим портфолиото си активи под управление, за да се осигури дългосрочна доходност,” каза говорител, обяснявайки плана си за набиране на капитал.
Голям фокус за инвеститорите е степента, до която Норинчукин ще разпродаде американски и европейски държавни облигации и вместо това купуват японски държавни облигации. Доходността на последните се повиши, след като Централната банка на Япония повиши лихвените проценти през март за първи път от 2007 г.
В сряда доходността на 10-годишните JGBs на Япония се покачи над 1% за първи път след 11 години на фона на нарастващите очаквания, че BoJ ще намали изкупуването на държавен дълг.
Норинчукин беше изгорен в миналото от своята агресивна инвестиционна политика. Тя трябваше да събере спешни средства в пика на световната финансова криза, използвайки своите земеделски, рибарски и горски кооперативи за еквивалента на десетки милиарди долари, след като направи големи залози на обезпечени с активи ценни книжа, базирани на високорискови ипотеки в САЩ .
