Заплахата от конфликт в Близкия изток предизвиква бягство към по-безопасни активи, предупреждава МВФ

Рискът от по-широк конфликт в Близкия изток заплашва да обърне скока в цените на по-рисковите активи от началото на годината, върхът на МВФ предупреди служител по финансовата стабилност.

В Доклада за глобалната финансова стабилност на фонда, публикуван във вторник, се казва, че очакванията, че световната икономика ще избегне рецесията, от която много се страхуваше, са повишили цените на активи като акции и облигации с по-нисък клас от началото на година.

„В началото на годината видяхме много оптимизъм на пазарите. Имаше това очакване за меко кацане в световен мащаб, за връщане на инфлацията към целта“, каза Тобиас Адриан, директор на отдела за парични и капиталови пазари на фонда. Разходите за кредитиране са паднали „значително“, добави той, особено за кредитополучателите с по-висок риск.

Но Адриан каза пред Financial Times, че неотдавнашното „рисково“ рали може скоро да приключи. Глобалните фондови пазари потънаха, а азиатските валути паднаха във вторник на фона на намаляващите надежди за бързо намаляване на лихвените проценти в САЩ и опасенията от ескалация на напрежението в Близкия изток.

Повишеното напрежение между Израел и Иран вече предизвика „класическо бягство към качествени“ активи, като държавните облигации на САЩ, далеч от акциите. В петък доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ – ключов барометър за глобалните разходи по заеми – падна от 4,56% на 4,5%, докато акциите паднаха.

Айдриън каза, че цените на петрола ще бъдат решаващ фактор при определяне на перспективите за финансова стабилност. Бенчмарковият суров петрол Brent се понижи леко, но остава близо до 90 долара за барел, след като се повиши с повече от 6 процента през последния месец.

„Рискът е [по-високите] цени на петрола да доведат до допълнително покачване на цените на суровините в по-широк план, което оказва натиск върху инфлацията и след това предизвиква промяна в позицията на паричната политика и би довело до въздействие върху оценки по-широко“, каза той.

Айдриън каза също така, че очаква прекъсванията на веригата за доставки да засегнат по-силно вносителите на петрол, като повечето европейски страни, отколкото производителите като САЩ.

САЩ и европейските им съюзници се опитаха да разубедят Израел да отвърне на удара, след като Иран започна атаки с дронове и ракети в отговор на израелски удар срещу неговия дипломатически комплекс в Сирия. Израел обаче сигнализира, че е вероятно да отговори, рискувайки пълномащабен близкоизточен конфликт.

Такъв сценарий, каза Адриан, би предизвикал допълнителни „въпроси около нивото на оценки и нивото на [ дълг] емитиране сме виждали“.

„Това в крайна сметка може да повлияе на финансовата стабилност и рисковете от спад“, добави той.

Въпреки че основният сценарий на МВФ остава меко кацане за глобалната икономика, Адриан каза колко рестриктивна парична политика ще трябва да остане, за да се овладее напълно ценовият натиск, сега е „ключовият въпрос“.

След като повишиха рязко лихвите през 2022 г. и 2023 г., за да се справят с най-лошия пристъп на инфлация за едно поколение, централните банки от двете страни на Атлантика се очаква да намалят лихвите през следващите месеци.

Въпреки това, тази перспектива за глобалните разходи по заеми ще бъде поставена под въпрос, ако дезинфлацията се окаже неочаквано бавна – или се върне обратно, както се опасяват инвеститорите.

„Задържането на дезинфлацията може да изненада инвеститорите, което да доведе до преоценка на активите и възобновяване на нестабилността на финансовите пазари“, каза GFSR.

Последвайте ни в