Защо смятаме, че можем да победим пазара?
Стартирането миналата седмица на годишния конкурс за избор на акции на FT предизвика вълна от имейли от читатели. Целта на конкурса е образователна — искаме да насърчим повече хора да инвестират. Въпреки това, някои от вас са (съвсем основателно) загрижени, че опитът да изберете най-добре или най-зле представящите се акции през 2024 г. насърчава инвеститорите да предпочитат краткосрочните хазартни игри пред разумното инвестиране в дългосрочен план.
Като ангажиран инвеститор в индексен фонд, аз знам, че спечелването на състезание и разработването на печеливша дългосрочна инвестиционна стратегия са две много различни неща — но исках да посветя колоната тази седмица на това по-нататък.
За да спечелите състезание за избор на акции, трябва да отидете на смърт или слава. Молим читателите да изберат дълга или къса позиция за петте акции, които смятат, че ще се покачат или паднат с най-голяма сума до края на годината.
Както отчетът ни миналата седмица ясно показа, печелившите хвърлят предпазливост на вятъра и правят големи залози, които (с късмет) може да се провалят. Въпреки това, както нашите ултра мечи колонисти в бюлетина Unhedged откриха, подобно безразсъдно поведение може също да ви приземи в дъното на таблицата – само по себе си урок.
Никакви пари не сменят собственика си в конкуренцията на FT и подчертавам, че никой от моите колеги не би инвестирал реалния си портфейл по този начин. Но една от причините конкурси като това да са толкова популярни е, че дълбоко в себе си всеки инвеститор тайно вярва, че може да успее да победи пазара.
Конкурсът FT предоставя „безопасно пространство“, за да се опитаме да постигнем това, но истината е, че много малко от нас могат – и още по-малко могат да го правят постоянно. Дори Майлс Джонсън от FT, два пъти печелившият журналист в минали състезания, отбеляза спада на изборите си с близо 70 процента през 2021 г.
Ако вашите избори за 2023 г. са завършили в плюс, следващият въпрос, който трябва да зададете, е дали печалбите ви изпреварваха това, което предлагаше по-широкият пазар.
По искане на един читател на FT Money, помолих нашия екип за статистика да разбере колко участници миналата година са се изравнили или подобрили с представянето на Fidelity Index World Fund, популярен глобален инструмент за проследяване на индекси, който се е повишил с 16,5 на сто за същия период.
Отговорът беше 38 процента. Или казано по друг начин, 62 процента от хората са прекарали много време и усилия, опитвайки се да изберат по-добри от пазара акции, но все още не са успели да победят пазара.
Въпреки това, читателите на FT се представиха малко по-добре от професионалните мениджъри на фондове. Последният доклад „Мениджър срещу машина“ от борсовия посредник AJ Bell показва, че само 36 процента от активните мениджъри на фондове надминават средната пасивна алтернатива през 2023 г. в седем ключови сектора на капитала.
Една година несъмнено е кратък период от време за преценка на представянето, но за 10 години само 32 процента от активните мениджъри надминаха своя показател.
По този начин повечето инвеститори в активни фондове не само не са успели да победят пазара, но са платили за привилегията под формата на по-високи инвестиционни такси. Лейт Халаф, ръководител на инвестиционния анализ в AJ Bell, отбелязва, че това изгряващо осъзнаване е отразено във фондовите потоци през последните пет години, като £9 милиарда са изтеглени от активни фондове и £75 милиарда се вливат в пасивни.
И така, как се справих в последното състезание на FT? За съжаление бях твърде зает, за да изпратя запис! Липсата на време, което трябва да отделя за ежедневно наблюдение на моите инвестиции, е още една причина, поради която не търгувам отделни акции в моето нефантастично портфолио.
Това обаче не означава, че не трябва - просто ограничете излагането си на риск. Друг фактор, който трябва да се вземе предвид, е огромното удоволствие, което читателите на FT и Investors’ Chronicle получават от прилагането на правилото върху компании, които може да имат потенциал да надминат.
„Дори ако пасивите формират основата на вашето портфолио, запазването на малка част за инвестиране директно в акции ще ви помогне да научите повече за това какво всъщност има във вашите средства за проследяване и да откриете наистина интересни компании“, казва Роузи Кар , редактор на IC.
Ако това ви харесва, почерпете допълнително вдъхновение от Роби Бърнс, автор на блога Naked Trader, който очерта своя дисциплиниран подход към купуването и продажбата на акции в моя подкаст Money Clinic.
Предпочитате пасивите? Прекрасният набор от евтини индексни фондове, до които инвеститорите имат достъп с няколко кликвания на своите смартфони, означава, че никога не е било по-лесно да инвестирате. Въпреки това ниските нива на финансово образование означават, че остават огромни бариери пред ангажираността.
Неотдавнашно проучване на Boring Money, уебсайтът за потребители, установи, че повече от един на всеки петима души не са знаели, че парите от тяхната пенсия на работното място са били инвестирани — камо ли в какво са били инвестирани.
Въпреки че пасивните фондове не са разрешени от конкуренцията на FT, ето няколко, които биха могли да формират градивните елементи на вашето собствено дългосрочно портфолио.
Ако търсите евтино, диверсифицирано решение "всичко в едно", което автоматично ребалансира, гамата Life Strategy на Vanguard е невероятно популярна (държа 100 процента фонд за акции в моето собствено портфолио и така други членове на семейството). Глобалните стратегически портфейли на HSBC предлагат по-малък диапазон за избор, с подобна цел.
Големите компании бяха мястото, където трябваше да бъдат напоследък, но в исторически план по-малките компании произвеждаха превъзходна възвръщаемост за по-дълги периоди от време. Моето собствено портфолио за дълги разстояния съдържа малко разпределение към индексния фонд Global Small-Cap на Vanguard, който има експозиция към над 4000 акции на по-малки компании в развитите пазари – само един от многото начини, по които пасивните фондове и ETF могат да предоставят достъп до теми, които ви интересуват .
Що се отнася до моя краткосрочен опит за участие в състезание през 2024 г., през годините Tesla беше най-популярният избор (независимо дали е дълъг или кратък). Ще го съкратя през 2024 г., най-вече защото списъкът с хора, които познавам и съжаляват, че са купили Tesla, става все по-дълъг.
Следващата ми сделка с високо убеждение е закупуването на Обединеното кралство (има външен шанс безнадеждният оптимизъм да бъде печеливша стратегия). Обзалагам се, че падащите лихвени проценти и вероятността от раздаване на данъци преди избори (евентуално) ще стимулират пазара на имоти в Обединеното кралство през следващата година.
Are Вие сте шампион в избора на акции?
Включете се в тазгодишното състезание по избор на акции на FT.com/stockpick2024
И прочетете нашия преглед на състезанието за 2023 г.
Продължавам Rightmove, онлайн агентът за недвижими имоти; Vistry Group, по-малко известен FTSE 250 строител на жилища и от търговска страна, Shaftesbury Capital, най-големият наемодател в Уест Енд. И накрая, пазарът в Лондон може да няма много технологични компании, но ние имаме научни такива от световна класа, така че GSK е последната ми покупка.
Въпреки че напълно очаквам моето фентъзи портфолио да стане плодоносно през следващата година, мога да си позволя да греша в състезание. Ще се радвам да видя какво са избрали другите читатели и защо, но що се отнася до версията от реалния живот, аз се придържам към моята дългосрочна пасивно центрирана стратегия.
Клер Барет е потребителски редактор на FT и автор на поредицата от бюлетини на FT; ; Instagram @ClaerB
