Big Tech трябва да се страхува

Тази публикация е версия на място на нашия бюлетин Swamp Notes. Премиум клиентите могат да се записват тук, с цел да получават бюлетина всеки понеделник и петък. Можете да разгледате всички наши бюлетини тук

През последните няколко седмици получих редица известия от огромни компании (особено в софтуерното пространство), техните търговски групи и екипи за връзки с обществеността, както и финансираните от тях мозъчни тръстове. Наративът, който се постанова, е, че ръководителят на Федералната комерсиална комисия Лина Хан, дружно с комерсиалния представител на Съединени американски щати Катрин Тай, дружно по някакъв метод ще понижат американските нововъведения и ще правят отстъпка позицията на Съединени американски щати на този фронт на Китай.

Аргументът е, че че и двамата преследват политики, които ще унищожат най-големите и хипотетични най-иновативни компании в Америка във време, когато страната е изправена пред съществени закани от автократи и държавни капиталисти. Хан, като е нападателен и изобретателен във връзка с политиката на конкуренцията (т.е. в действителност слага огромните компании и техните бизнес модели под микроскоп по способи, които не са правени от десетилетия в САЩ), а Тай, като в действителност се застъпва за търговски правила – изключително в цифровите пространство — които оказват помощ на служащите, а не на гигантските мултинационални компании.

Редакционната гилдия на Wall Street Journal, формален рупор на огромния бизнес, явно е паднала по този сюжет. Но би трябвало да кажа, хора, аз съм песимистичен. Нека стартираме с концепцията, че огромните компании - изключително в софтуерното пространство - са някак патриотични, свободолюбиви бранители на Америка. Хм, не. Те са организации, които вършат пари и желаят да сграбчат колкото се може повече облаги на допустимо най-вече пазари. Няма нищо неприятно в това – казусът е, когато настояват, че са нещо друго.

Спомнете си, че Марк Зукърбърг и другари седяха пред Конгреса и споделяха на сенаторите по какъв начин би трябвало да бъдат националните първенци на Америка, а по-късно схванаха скоро по-късно че Фейсбук си е партнирал с куп китайски компании, които Съединени американски щати считат за закани за сигурността? Или какво ще кажете за компании като Apple, които се кланят на Пекин със специфични стандарти за данни за китайския пазар? След това има методът, по който случаен брой компании, като Гугъл или Microsoft, събират данни и в някои случаи ги изпращат на съветски или китайски компании. Национални първенци? Не мисля по този начин.

Във всеки случай, както съм твърдял от доста години, по-голямото не е безусловно по-добро, когато става дума за иновация. Децентрализацията е исторически това, което е довело американския софтуерен бранш до водачество. Има МНОГО проучвания, които демонстрират, че множеството нововъведения идват от обособени университетски среди и по-малки компании, нещо, което разгледах в първата си книга. Не е значим размерът на бюджетите за научни проучвания, а пробивите, които бизнесмените и дребните екипи, които не са обвързани с тримесечния капитализъм, могат да създадат. Между другото, Кай-Фу Лий прави същото мнение за китайската екосистема в книгата си AI Superpowers.

Аргументът, че Съединени американски щати би трябвало да облекчат регулирането, с цел да можем най-добре с Китай, е изцяло неправилен. Трябва да държим огромните компании виновни пред по-голямата общественост от заинтригувани страни. Интелигентната индустриална политика е скъпа. Олигополът не е. Станете очевидец на абсурда с сигурността на Boeing, който акцентира предизвестията на чиновниците на Федералната авиационна администрация, че компанията има прекалено много надзор върху утвържденията за сигурност. И несъмнено, това не е единствено нещо в Съединени американски щати. Идеята Германия да сътвори още по-голяма банка, „ прекомерно огромна, с цел да банкрутира “, ме изпълва с смут. Никой ли не помни, че немските държавни Landesbanken бяха едни от най-големите съдействали за рецесията от 2008 година?

По-лесно е да капитулираме пред популизма, като поддържаме национални първенци, в сравнение с да изработим и приемем интелигентни национални тактики за напредък. Това е изключително правилно в Съединени американски щати, където огромни компании в региона на технологиите, финансите и опазването на здравето, наред с други, групово харчат милиарди за лобиране и политически дарения, с цел да прокарат личните си дела. Това държание е едно от нещата, предизвикващи противоположна реакция против капитализма на свободния пазар и глобализацията – само че в действителност вреди на самия бизнес.

С всичко това споделих, че съм отворен някой да ми потвърди, че бъркам. Със сигурност възнамерявам да задам всички въпроси, които получавам от огромния бизнес по отношение на всичко нагоре, с цел да ръководя Хан на събитие, което върша с нея във Фондацията Карнеги за интернационален мир в сряда. Надявам се, че всички ще се включите. Но фактът, че получавам толкоз доста отпор и толкоз доста тролинг от индустриални лобисти онлайн, ме кара да мисля, че Big Tech в действителност е много изплашен от това какъв брой прогрес вършат Кан и Тай.

Питър, приемаш ли аргумента „ по-голямото е по-добро “, който се води в Вашингтон? И съм любопитен от кои лобисти чувате най-вече тези дни.

Препоръчително четене

Току-що завърших с четенето на книгата на моя другар Питър Гудман, която наблюдава разстройствата във веригата на доставки през последните години и в по-специално по какъв начин ефикасната пазарна доктрина докара до прекомерно огромна централизация на няколко места. Това е образован и обстоен взор към тематиката, която в действителност не е имала задълбочено гмуркане след Краят на линията на Бари Лин през 2005 година

Още едно парче от неудовлетворен някогашен чиновник на New York Times, който попаднал в пробудените войни. Слава Богу, че не е нужно да се извиняваме, че харесваме Chick-fil-A тук във FT. Сега не мога да кажа какво би се случило, в случай че призная, че считам, че има прекалено много майонеза в сандвичите Pret-a-Manger ...

В FT двама от нашите най-хубави чиновници в окръг Колумбия, шефът на бюрото Джеймс Полити и заместник-шефът на бюрото Лорън Федор, преценят къде е Байдън в конкуренцията против Тръмп. Тяхното мнение е, че до момента в който SOTU обезпечава добър попътен вятър за президента, към момента има МНОГО работа, с цел да се стесни това, което към момента наподобява леко преднина от Тръмп в социологическото изследване.

Питър Шпигел дава отговор

Рана, отразявах политиката на конкуренцията във Вашингтон още при започване на 2000-те години и този опит ми вдъхна присъщ песимизъм по отношение на способността на антитръстовите органи на федералното държавно управление да оформят частния пазар. Твърде постоянно ми се струваше, че Федералната комерсиална комисия и Министерството на правораздаването или пропуснаха задачата си, или провокираха непредвидени последствия, които излязоха отвън техния надзор.

Поразих антитръстовото дело на DoJ против Microsoft (тъй като си припомням, бих отбелязал, че моето отразяване в действителност беше представено в решението на апелативния съд от 2001 година, което анулира разпадането на компанията). Още до момента в който течеше правосъдното произвеждане, ставаше ясно, че казусът се изпреварва от събития. Монополът на операционната система на Microsoft беше подкопан не от регулаторите, а от съперниците, които създаваха уеб-базирани услуги, които биха създали в миналото преобладаващия програмен продукт на Microsoft на практика стар. Това е може би типичният случай, когато регулаторите във Вашингтон неверно схващат пазара.

За да отговоря по-директно на въпроса ти, Рана, несъмнено нямам доверие, че по-голямото постоянно е по-добро. Но от време на време е по този начин. Понякога е нужна огромна, добре капитализирана компания, с цел да поеме финансовия риск, който идва с огромни вложения, изменящи парадигмата.

Вземете телекомите. Компании като Sprint и Verizon може да не са тясно свързани с нововъведенията, само че те бяха измежду първите, които похарчиха милиардите, нужни за построяването на национални оптични безжични и интернет мрежи, променяйки способността на всеки за достъп до високоскоростни уеб услуги. По същия метод дребна биотехнология като BioNTech трябваше да се обърне към огромна, добре капитализирана фармацевтична компания като Pfizer, с цел да поеме финансовия риск, който пристигна с превръщането на нейните новаторски mRNA технологии в утвърдена от регулаторите, световно създадена ваксина, която оказа помощ да се обърне Covid-19 прилив.

Това, което се дефинира като прекомерно огромно, постоянно е в очите на наблюдаващия. Веднъж Европейски Съюз дефинира, че страна, обслужвана от четири безжични доставчика, ще види интензивна ценова конкуренция и огромни вложения, до момента в който страните, които разрешиха сливания, които свиха доставчиците до три, означиха повишаване на цените и плато на услугите. Има ли нещо магическо, което се случва с четирима, което не се случва на три?

За да се приближи до дома, за Министерството на правораздаването на Байдън, поглъщането на Spirit от JetBlue би основало една американска самолетна компания по-малко едновременно повишаване на цените и спад в обслужването. Но също по този начин може да се твърди, че комбинацията Spirit-JetBlue - изключително в миг, когато Spirit се бори финансово - би могла да сътвори по-голям, по-здрав транспортьор, който би могъл да се оправи по-добре с Deltas, Uniteds и Americans по света.

Не е черно-бяло. И не съм уверен, че нападателната правна позиция на администрацията на Байдън по отношение на софтуерната промишленост ще докара до стремежи от тях резултат.

Вашата противоположна връзка

А в този момент една дума от нашите суампианци ...

В отговор на :
„ Динамиката в Израел е злокобна: 90 % от вложенията на Израел във високо- софтуерният бранш се прави от непознати жители. Опитът да се трансформира Израел в недемократична страна докара до спад на тази инвестиция. Ако Израел беше затънал в калта в Газа и в други районни спорове през идващите няколко години (и лъжливият министър-председател Нетаняху води там), тези вложители ще се отдръпват от Израел. Високотехнологичната емиграция ще се усили, дружно с емиграцията на лекари, която към този момент стартира, и ветерани от разследващия корпус и военновъздушните сили. Резултатите ще бъдат тежък удар върху държавните данъчни доходи, спад в Брутният вътрешен продукт на глава от популацията и утежняване на качеството на IDF. Администрацията на Байдън направи потребна стъпка напред с визитата на Ганц. “ — Еран Яшив, професор по стопанска система в университета в Тел Авив

Вашите мнения

Ще се радваме да чуем от вас. Можете да изпратите имейл до екипа на, да се свържете с Питър на и Рана на и да ги последвате на X на и. Може да представим фрагмент от вашия отговор в идващия бюлетин

Препоръчани бюлетини за вас

Нехеджирани — Робърт Армстронг проучва най-важните пазарни трендове и разисква по какъв начин най-хубавите мозъци на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук

Бюлетинът на Lex — Lex е проницателната ежедневна колона за вложения на FT. Местни и световни трендове от специалисти писатели в четири огромни финансови центъра. Регистрирайте се тук