Брюксел се съгласява с нови правила за изместване на клиринга на деривати от Лондон
Брюксел се споразумя с правила, които ще принудят търговците на деривати да насочват част от сделките си през сметки в клирингови къщи в блока, в план за борба за дял от огромния пазар далеч от Лондонското сити.
Ревизираните правила, договорени рано в сряда, ще принудят базираните в ЕС банки, търгуващи с количества договори, които се считат за „системни“ от регулаторите, да изпращат минимално количество бизнес към клирингова къща на ЕС.
Противоречивият ход, който срещна съпротива от банки, мениджъри на активи, пенсионни фондове и брокери в цяла Европа, е част от усилията на Брюксел да намали зависимостта си от пазара на финансови услуги в Обединеното кралство след Брекзит и стимулира собствените си капиталови пазари.
Клиринговите къщи са от основно значение за предотвратяване на нестабилността на пазара, като седят между контрагентите по сделки и предотвратяват каскадирането на неизпълнение във финансовата система.
Повече от 90 % от световния бизнес с евро деривати се управлява от LCH в Лондон, но политиците в ЕС са недоволни, че голяма част от дейността е извън прекия надзор на блока.
„Това ще донесе повече клирингови услуги в Европа и ще подобри нашите стратегическа автономия“, каза Винсент ван Петегхем, министър на финансите на Белгия, която в момента председателства Съвета на Европейския съюз.
„Това също така ще допринесе за стабилизирането на пазара и ще гарантира, че функционира ефективно , което е предпоставка за пълноценен съюз на капиталовите пазари“, каза той.
Съветът на Европейския съюз каза, че търговците в ЕС над определен праг ще бъдат задължени да поставят някои деривати чрез т.нар. активни сметки в клирингови къщи в ЕС.
Правилата също ще дадат повече правомощия на Европейския орган за ценни книжа и пазари, пазарния регулатор на ЕС, да координира дейността и обмена на информация между клиринговите къщи в ЕС при спешни случаи.
London Stock Exchange Group, която контролира LCH, изчислява, че по-малко от 10 процента от нейния бизнес с деривати в евро, който в момента възлиза на 143 трилиона евро, идва от ЕС.
Докато преместването вероятно ще облагодетелства базираните в ЕС клирингови къщи, управлявани от компании като Deutsche Börse и Nasdaq, критиците предупредиха, че е вероятно значително да повиши разходите за банките и инвеститорите в ЕС.
Jim McCaughan Влакът T+1 скоро ще излезе на пазаритеБизнесът остана в Лондон след Брекзит, защото банките смятат, че разходите за разделяне и прехвърляне на части от позициите им в деривати са непосилно скъпи.
„ЕС принуждава банките да разделят сметки и те губят икономии от мащаба ”, каза Карел Лану, главен изпълнителен директор на базирания в Брюксел мозъчен тръст CEPS.
„Банките в ЕС няма да имат избор, те ще трябва да извършват част от търговията си в рамките на ЕС [клирингови къщи], но тъй като поради факта, че те ще трябва да разделят сметките си между ЕС и Обединеното кралство [клирингови къщи], техните разходи ще се увеличат в сравнение с техните конкуренти, които няма да направят това“, каза той.
Ходът идва преди временно разрешение, позволяващо на европейски банки и фондови мениджъри да използват клирингови къщи в Обединеното кралство до юни 2025 г., изтича.
