FSB призовава хедж фондовете и търговците на стоки да държат повече ликвидни активи

Финансовите политици приканиха хедж фондовете, пенсионните вложители и търговците на артикули да поддържат повече ликвидни активи и да разработят стрес проби, с цел да устоят по-добре на шокове от рискови пазарни придвижвания.

Съветът за финансова непоклатимост, който включва водещите международни финансови министри, централни банкери и регулатори, съобщи в сряда, че след оценка на поредност от скорошни пазарни суматохи, доста фондове и търговци са създали „ несъответстваща “ подготовка за неочаквани придвижвания на цените.

Призивът му ускорява контрола върху по този начин наречените „ небанкови “ финансови институции, които се трансфораха в по-голяма част от търговията на финансовите пазари след финансовата рецесия от 2008 година

Мнозина бяха подложени на надълбоко напрежение от непредвидени придвижвания на пазарните цени, от срутва на пазара на облигации през март при започване на пандемията от ковид през 2020 година до рецесията на пенсионните фондове в Обединеното кралство през 2022 година, когато вълна от продажби от някои тактики на пенсионни фондове наложи интервенция на Английската централна банка.

Наред с тези разтърсвания FSB оцени срутва на хедж фонда Archegos през 2021 година, откакто той не съумя да извърши настояванията за маржин, и разтърсванията на стоковите пазари през 2022 година, когато никелът скочи на Лондонската железна борса и европейските цени на газа внезапно скочиха през лятото.

FSB уточни „ слабостите в ръководството и ръководството на ликвидния риск “ като причина толкоз доста хора да се борят да отговорят на несъразмерни претенции за маржин и поръчителство, защото не са имали елементарен достъп до незабавни фондове или не са били готови, в случай че техният търговски контрагент изпадне във финансови усложнения.

Базираният в Базел контролен орган по-специално уточни хедж фондовете с ливъридж, които имат „ минимални директно използвани “ правила за риск, и огромните търговци на артикули и комунални услуги, които нормално се радват по-малко рестриктивни регулации от банките.

Бордът направи осем рекомендации към фирмите за ръководство на бъдещи парични рецесии, в това число осъществяване на стрес проби за излагането им на неочаквани скокове в настояванията за марж и поръчителство.

Тези би трябвало да „ разпознава източниците на напрежение в ликвидността “ и „ да обхване набор от рискови, само че правдоподобни сюжети, в това число както ретроспективни, по този начин и хипотетични “, добави FSB.

Той също по този начин сподели, че фирмите би трябвало да разпределят ясни изпълнителни отговорности за разглеждане на рисковете от претенции за маржин, „ с цел да се подсигурява дейно и навременно взимане на решения от висшия мениджмънт и бордове. “

FSB също по този начин предложи фирмите да държат задоволително пари и други ликвидни активи, които са разполагаем, с цел да посрещнат настояванията за маржин. Той също по този начин предложи на фирмите да автоматизират ръководството на своите обезпечения, с цел да понижат опцията от оперативни забавяния или неуспехи.

Глобалните финансови надзорни органи от ден на ден се концентрират върху рисковете, произлизащи от сенчестия банков бранш, който включва пенсионни фондове, фамилни офиси, търговия къщи и застрахователни компании.

Регулатори като Европейския банков орган преглеждат връзките на бранша с банките, с цел да следят капацитета за заразяване от напрежение в по-широката финансова система.