FSB призовава хедж фондовете и търговците на стоки да държат повече ликвидни активи
Финансовите политици призоваха хедж фондовете, пенсионните инвеститори и търговците на стоки да поддържат повече ликвидни активи и да разработят стрес тестове, за да издържат по-добре на шокове от екстремни пазарни движения .
Съветът за финансова стабилност, който включва водещите световни финансови министри, централни банкери и регулатори, заяви в сряда, че след оценка на поредица от скорошни пазарни паники, много фондове и търговци са направили „неадекватна“ подготовка за внезапни движения на цените.
Призивът му засилва контрола върху така наречените „небанкови“ финансови институции, които се превърнаха в по-голяма част от търговията на финансовите пазари след финансовата криза от 2008 г.
Мнозина бяха подложени на дълбоко напрежение от неочаквани движения на пазарните цени, от срива на пазара на облигации през март в началото на пандемията от коронавирус през 2020 г. до кризата на пенсионните фондове в Обединеното кралство през 2022 г., когато вълна от продажби от някои стратегии на пенсионни фондове наложи намеса на Английската централна банка.
Наред с тези сътресения FSB оцени срива на хедж фонда Archegos през 2021 г., след като той не успя да изпълни исканията за маржин, и сътресенията на стоковите пазари през 2022 г., когато никелът скочи на Лондонската метална борса и европейските цени на газа рязко скочиха през лятото.
FSB посочи „слабостите в управлението и управлението на ликвидния риск“ като причина толкова много хора да се борят да отговорят на прекомерни искания за маржин и обезпечение, тъй като не са имали лесен достъп до спешни фондове или не са били подготвени, ако техният търговски контрагент изпадне във финансови затруднения.
Базираният в Базел надзорен орган по-специално посочи хедж фондовете с ливъридж, които имат „минимални пряко приложими“ правила за риск, и големите търговци на стоки и комунални услуги, които обикновено се радват по-малко рестриктивни регулации от банките.
Бордът направи осем препоръки към компаниите за управление на бъдещи парични кризи, включително провеждане на стрес тестове за излагането им на внезапни скокове в исканията за марж и обезпечение.
Тези трябва да „идентифицира източниците на напрежение в ликвидността“ и „да обхване набор от екстремни, но правдоподобни сценарии, включително както ретроспективни, така и хипотетични“, добави FSB.
Той също така каза, че компаниите трябва да разпределят ясни изпълнителни отговорности за разглеждане на рисковете от искания за маржин, „за да се гарантира ефективно и навременно вземане на решения от висшия мениджмънт и бордове.“
FSB също така препоръча компаниите да държат достатъчно пари и други ликвидни активи, които са на разположение, за да посрещнат исканията за маржин . Той също така предложи на компаниите да автоматизират управлението на своите обезпечения, за да намалят възможността от оперативни забавяния или неуспехи.
Глобалните финансови надзорни органи все повече се фокусират върху рисковете, произтичащи от сенчестия банков сектор, който включва пенсионни фондове, семейни офиси, търговия къщи и застрахователни фирми.
Регулатори като Европейския банков орган разглеждат връзките на сектора с банките, за да наблюдават потенциала за заразяване от напрежение в по-широката финансова система.
