Пренасищането с втечнен природен газ ще охлади газовите амбиции на големи петролни компании
Светът на втечнения природен газ не е непознат за бумовете и спадовете. Недостигът на нови проекти повишава цените, което води до бързане за пускане на нов газ на пазара.
Следващият голям подем в капацитета започва, с вълна от свръхохладено гориво, видима над хоризонта. Това е добра новина за дружествата с недостиг на газ и страните, които се тревожат за енергийната сигурност – по-малко за компаниите, които искат да продават LNG на европейския пазар.
Пазарът се нуждае от малко отпуснатост. Снабдяването беше ограничено през последните две години в резултат на нахлуването на Русия в Украйна. За да компенсира недостига, Европа намали потреблението си на газ и натрупа допълнителни около 70 милиарда кубически метра (bcm) LNG, първоначално предназначен за азиатския пазар.
Но пазарът е настроен да получи повече LNG, отколкото е очаквал. Проекти, способни да произвеждат 140 милиона тона годишно (mtpa, еквивалентни на 200bcm), трябва да бъдат пуснати в действие между 2025 и 2027 г., според Bernstein. Това е повече от 30 процента от текущия пазар.
Новите проекти вероятно ще напуснат пазара с обилно предлагане и ще намалят спот цените на газа, поне докато търсенето не навакса към края на десетилетието. Това е особено важно за Европа, където дългосрочните договори се индексират спрямо спот цената.
По-ниските цени биха били облекчение за енергоемката европейска индустрия. Химическите компании, например, са били в по-неблагоприятно положение в сравнение с колегите си в САЩ.
Продавачите на втечнен природен газ обаче са изправени пред неспокойно море. Специализирани американски разработчици като Cheniere, Venture Global или NextDecade са склонни да бъдат защитени от дългосрочни договори за капацитет на фиксирани цени.
Но спадът може да намали печалбите за „портфейлните“ LNG компании – често петролни и газови големи компании като Shell и Total - чиито големи залози за природен газ са част от стратегиите за преход. Тези компании купуват газ от множество разработчици, в допълнение към всяко собствено производство, и се опитват да го пласират там, където е най-изгодно в световен мащаб.
С поглед към 2030 г. и след това, глобалното търсене на газ се очаква да достигне връх – поне според сценарии, които целят нетната нула до 2050 г. И все пак изглежда, че разработчиците на LNG не са получили тази бележка. Те се стремят да дръпнат спусъка на още 190 милиона тона на година (около 260 милиарда кубични метра) проекти, които ще произвеждат газ през следващото десетилетие.
Търсенето на LNG може да нарасне повече от общия газов пазар и не всички проекти в тръбопровода ще бъдат изградени. Но голям приток на газ през следващото десетилетие би бил безполезен насрещен вятър за енергийния преход — и смразяващ вятър за петролните и газови компании, които се опитват да го продадат.
Lex е кратката ежедневна инвестиционна колона на FT . Писатели експерти в четири глобални финансови центъра предоставят информирани, навременни мнения относно капиталовите тенденции и големия бизнес. Кликнете, за да разгледате
