Quant хедж фондовете се радват на страхотен старт на 2024 г.

Компютърно ръководените хедж фондове, които залагат на трендовете на финансовите пазари, се радват на мощна възвращаемост, защото залозите за растящите цени на какаото и потъващата японска йена дадоха плод.

Количествените фондове са нарастнали с 12 % за годината до края на март, съгласно показател, формиран от Société Générale, с имена като Man Group, Aspect Capital и Winton измежду печелившите.

“ Ние търгуваме от 25 години и това беше най-хубавото ни първо тримесечие до момента “, сподели Разван Ремсинг, шеф капиталови решения в основания в Лондон количествен хедж фонд Aspect, който ръководи активи на стойност 9,4 милиарда $.

След по-предизвикателната 2023 година, първите няколко месеца на тази година се оказаха извънредно печеливши за фондовете, последващи трендовете, които употребяват логаритми, с цел да залагат, че пазарните трендове — възходящи или низходящи — ще продължат.

Winton на английския милиардер Дейвид Хардинг е спечелил 13 % в своя диверсифициран макрофонд, съгласно човек, който е видял числата. Той се възползва от залози за по-високи цени на какаото и против природния газ в Съединени американски щати и йената.

Базираната в Кънектикът AQR означи възвръщаемост на тактиката си за цялостна волатилност на ръководените фючърси до края на март със 17,4%, до момента в който основаната в Париж Фондът IS Trends на Capital Fund Management е повишен със 17,5 % към сряда, съгласно хора, които са видели числата.

Залозите за внезапно повишаване на цените на какаото са един от най-големите фактори, допринасящи за възвръщаемостта на фондовете, защото неприятното време в Западна Африка, районът, който създава най-вече какаови зърна, означи ударни добиви. Фючърсите на какаовите зърна в Лондон съвсем се утроиха от началото на годината.

Необичайно високите температури засегнаха и производството на кафе на зърна, предоставяйки още една опция за количествени средства за облага.

„ Неблагоприятното време в районите, които създават кафе на зърна и какао, способства за шока в предлагането, укрепвайки цените “, сподели Ото Хамауи, шеф по ръководство на портфолио в Man AHL, количествено поделение на компанията за хедж фондове Man Group.

Quants се захванаха за голям брой други пазарни трендове, в това число отслабването на йената по отношение на $, защото се отвори бездна сред упованията за лихвените проценти за двете страни. Йената падна с 9 % от началото на годината и спадна с 30 % през последните три години.

Хедж фондовете също направиха печеливши залози за цените на петрола, които се усилиха заради напрежението в Близкият изток се увеличи.

Огромният брой благоприятни условия на пазарите насърчи средствата да усилят ливъриджа в някои активи и възвръщаемостта на сока. Quant мениджърите постоянно поправят договорите за деривати, които държат, с цел да усилят или понижат размера на своите залози.

„ Когато видите редица пазари, които изпитват трендове, количествените хедж фондове се възползват от това с по-висока брутна експозиция “, добави Hamaoui.

Хедж фондовете се усещат удобно да го вършат, тъй като когато редица несвързани пазари са в наклонност – да вземем за пример йената и какаото – те нормално имат вяра, че техните портфейли са по-добре предпазени против неочаквани пазарни обрати.

Aspect усили ливъриджа си от дълготрайна междинна стойност от четири пъти до седем пъти, което значи, че за всеки $ пари на вложителя те са изложени на седем пъти придвижването на пазара. Въпреки това, той понижи позицията си в какаото, защото неустойчивостта на цената усили евентуалния риск, в случай че цената ненадейно се срине.

Водещият фонд на Aspect е повишен с 21,4% тази година до края на предходната седмица.

Връщанията означават смяна в ориста на тактиките, последващи наклонността, които бяха изгорени след колапса на Silicon Valley Bank през март предходната година. Мнозина правеха огромни залози против облигации, чиито цени внезапно скочиха в бягство към сигурността и защото вложителите се съмняваха какъв брой още Федералният запас на Съединени американски щати може да увеличи лихвените проценти.

Въпреки това, доста количества съумяха да се възстановят от тези загуби, като показателят Trend на Société Generale се увеличи с 45 % през последните три години.

„ 2010-те бяха изгубено десетилетие за [последователите на тенденцията], евентуално най-лошото от един век, само че наклонността се развива доста добре през последните три години “, сподели Филип Джордан, президент на Capital Fund Management.