В Хонконг десетилетия натрупано богатство се изпаряват под наблюдението на Пекин
Тайпе, Тайван – Както много жители на Хонконг, счетоводителят Еделвайс Лам прекара последната седмица, наблюдавайки как фондовата борса в града изтрива 14 месеца на печалби, тъй като индексът Hang Seng падна под психологическия праг от 15 000 пункта.
Това не беше първият път, когато Лам, който инвестира в акции на Хонконг от края на 90-те години на миналия век, го виждаше.
Индексът падна под 15 000 пункта по време на SARS през 2003 г., глобалната финансова криза през 2008 г. и блокирането с нулев COVID през 2022 г.
Но докато приливите и отливите са част от инвестиционната игра, Лам каза, че гледането на ключовия показател на фондовия пазар в Хонконг се срива „на изходна позиция“ този път се е почувствало различно.
„Изглежда, че не виждам бъдещето“, каза Лам пред Al Jazeera по телефона от Хонг Конг.
Причината, каза Лам, е Китай.
Тъй като Пекин засилва контрола си върху всички аспекти на живота в Хонконг, включително икономиката, и продължава да има мрак относно състоянието на възстановяването на Китай след пандемията, инвеститорите гласуват с парите си и гледат към други пазари.
Повече от четвърт век след завръщането на Хонконг в Китай, Hang Seng се върна повече или по-малко там, където беше през последните си дни като британска колония.
В петък индексът се движеше под 16 100 пункта – по-ниско, отколкото беше на 1 юли 1997 г., деня на предаването.
През същия период акциите в Съединените щати, Япония и други популярни пазари процъфтяват.
Инвеститорите в SP500, най-популярната мярка за представянето на американския пазар, са видели, че парите им са нараснали почти 10 пъти от 1997 г. насам.
„Ако има някакво ново съобщение от китайското правителство относно регулации или контрол върху дадена индустрия, тогава пазарът може да се колебае много сериозно“, каза Лам, чийто инвестиционен портфейл включва акции със сини чипове, срочни депозити и имоти.
„Връзката между Хонконг и Китай е все по-близка и по-близка, контролът е по-строг, така че не можем да пренебрегнем това, което правят в Китай.“
Хонконг имаше място на първия ред в репресиите на Китай през последните години, от налагането на драконовски закон за националната сигурност на града до затягане на регулациите на корпоративни гиганти като Alibaba и Tencent и нападения на чуждестранни компании срещу китайци континент.
Много от най-големите китайски компании са двойно регистрирани в Хонконг и Китай и съставляват голяма част от индекса Hang Seng заедно с китайски банки и други технологични компании.
В същото време икономиката на Китай се бори да се възстанови от въздействието на COVID-19 и суровите пандемични ограничения на Пекин, на фона на натрапчиви структурни проблеми, включително намаляващо население, висок дълг на местното правителство и бавно развиваща се криза с недвижимите имоти.
Брутният вътрешен продукт официално нарасна с 5,2 процента през 2023 г. – най-слабото представяне от десетилетия, като се изключи пандемията.
Въпреки настояването на Пекин, че Китай е отворен за бизнес, доверието на чуждестранните инвеститори намалява.
Миналата година Китай регистрира първия спад на преките чуждестранни инвестиции от 12 години, като притокът намаля с 8 процента до 157,1 млрд. долара.
„Когато разгледаме по-широките бизнес настроения както за финансовия сектор, така и за общата икономика – първо и най-вече, икономическите основи както в Хонконг, така и в Китай не се справят много добре в момента“, Чим Лий, Китай анализатор в Economist Intelligence Unit, каза пред Al Jazeera.
Лий каза, че постигането на целта за икономически растеж на Китай миналата година не е било „особено впечатляващо“, тъй като Пекин си е поставил сравнително слаба цел.
Анализаторите изчисляват, че около 6 трилиона долара – еквивалента на над една четвърт от цялото производство на американската икономика – са били изтрити от фондовите пазари в Китай и Хонконг от началото на 2021 г.
Китайският индекс CSI 300, който измерва 300-те най-големи компании на фондовите борси в Шанхай и Шенжен, е паднал с повече от 40 процента през последните три години, докато Hang Seng е паднал с 50 процента през същия период, според Bloomberg данни.
Вместо това инвеститорите се стичат към други пазари като Япония и САЩ, където анализаторите прогнозират възходяща 2024 г.
Индексът Nikkei 255, индекс на най-големите компании на Токийската фондова борса, отбеляза върхове, невиждани от повече от 30 години миналата седмица, докато S&P 500 в Ню Йорк затвори на най-високо ниво за всички времена за шести пореден ден в четвъртък.
„Икономиката на [Хонконг] сега може да не е нищо повече от голяма грешка при закръгляване на БВП на Китай, но тя все още играе важна роля във финансовите и капиталовите пазарни транзакции за и с континенталната част. Така че е очевидно, че низходящите настроения и завишените оценки на цените на акциите в Китай също се вливат в [Хонконг]“, каза Джордж Магнус, сътрудник в Китайския център на Оксфордския университет и научен сътрудник в SOAS, Лондон, каза пред Al Jazeera.
Намаляващите права и свободи на Хонконг – които трябва да бъдат гарантирани до 2047 г. съгласно споразумение, известно като „една държава, две системи“ – добавиха гориво към кризата на доверието.
След приемането на закона за националната сигурност през 2020 г. политическата опозиция и независимите медии в града бяха почти унищожени и стотици хора бяха арестувани за ненасилствени престъпления, свързани с активизъм и реч.
Стотици хиляди хонконгчани напуснаха града на фона на затягащия се контрол от Пекин заедно с парите си.
Лам каза, че миналата година е решила да премести пенсионния си фонд в чужбина и планира да продаде останалите си инвестиции в акции в Хонконг на загуба.
„Те казват, че искат да направят нещо, но ние не виждаме реални действия“, каза Лам за политиката на правителството по отношение на икономиката.
През октомври Хонконг намали гербовия налог върху продажбите на имоти и прехвърлянето на акции, но потреблението и туризмът все още не са се възстановили до нивата отпреди пандемията.
Анализаторите казват, че съживяването както на икономиката на Хонконг, така и на Китай ще изисква много по-смели действия.
Пекин обмисля потенциален план за спасяване на фондовия пазар на стойност 278 милиарда долара, съобщи Bloomberg тази седмица, позовавайки се на източници, близки до въпроса, но много анализатори твърдят, че са необходими по-широки структурни реформи, за да се възстанови доверието на инвеститорите.
Подобен спасителен план, въведен след срив на китайския фондов пазар през 2015 г., даде смесени резултати – въпреки че правителството действа бързо и икономиката като цяло беше на по-здрава основа.
Спомените за този спасителен план и опасенията, че Пекин няма да направи трудни, но необходими реформи, са една от причините спасителният план да бъде посрещнат с хладка реакция, каза Алисия Гарсия Ереро, главен икономист за Азиатско-тихоокеанския регион в Natixis.
„Тук наистина пазарът казва, съжалявам, че не растете. Не вярвам на вашите числа; бъдещето ви изглежда мрачно – което не беше така през 2015 г. Беше възприето като временен шок, така че мисля, че като начало това е разликата“, каза Гарсия Ереро пред Al Jazeera.
Този път Пекин вероятно също има по-малко пространство за маневриране благодарение на високите си нива на дълг и ограничения обхват на облекчаване на паричната политика.
„Те са използвали толкова много куршуми, че достоверността на следващия куршум е по-ниска“, каза тя.
