Бумът на изкуствения интелект се разраства на Уолстрийт
На голямото събитие за представяне на най-новия чип с изкуствен интелект на Nvidia този месец, главният изпълнителен директор Дженсън Хуанг сподели светлината на прожекторите само с още един технологичен шеф – и дори тогава, само за момент. Майкъл Дел беше видян да маха от първия ред, докато Хуанг се шегуваше с тълпата, че PC пионерът ще се радва да приеме поръчките им за ново оборудване, способно да управлява AI.
За Dell дори това кратко камео имаше точка. Голяма част от технологичния свят сега се върти около Nvidia. Възможността да се сдобиеш с достатъчно от нейните чипове е голям фактор за посрещане на нарастващото търсене на AI, а близостта с Huang се превърна в ключова.
Отразената слава от рязкото нарастване на цената на акциите на Nvidia също стана очевидна тази година, тъй като бумът на AI се разпространи по-широко в Уолстрийт. Акциите на Dell се утроиха през изминалата година, включително скок от 31 процента само за един ден този месец поради признаци, че търсенето на сървъри, вградени с чипове на Nvidia, е довело до значителен скок в поръчките.
През миналото година голяма част от вниманието на финансовия свят беше насочено към нарастващата оценка на частни компании за изкуствен интелект като OpenAI и Anthropic. Но богатството, генерирано в по-широкия AI бум на Уолстрийт, постави това в сянка. Откакто производителят на чипове AMD обяви през декември, че е започнал да доставя най-новите си AI чипове, пазарната му стойност е скочила със 100 милиарда долара до 292 милиарда долара – значително повече от оценката на OpenAI от 80 милиарда долара.
ИИ еуфорията настъпи живот в невероятни ъгли на света на технологиите. Пазарът на сървъри не е бил толкова горещ от началото на века, когато производителят на хардуер Sun Microsystems беше една от най-ярките звезди на Силиконовата долина. Благодарение на 50-процентния скок в търсенето на специализирано AI оборудване, общите продажби на сървъри се очаква да растат с 23 процента годишно до края на 2027 г., според анализатори от Bank of America.
Пазари като тъй като това може да доведе до големи победители. Акциите на Super Micro, която отдавна се специализира в доставката на най-модерните сървъри за центрове за данни, скочиха с 250 процента само от началото на тази година, тъй като продажбите се удвоиха.
Super Micro не идентифицира своята доставчици поименно, но през последното тримесечие на миналата година един-единствен голям доставчик е извършил 68 процента от покупките му, спрямо 18 процента година по-рано. Нищо чудно, че езикът на тялото между Хуанг на Nvidia и други технологични шефове се превърна в събитие, движещо пазара.
Подобна динамика е очевидна в света на чиповете. Broadcom, която произвежда AI чипове от името на Google и други, е удвоила акциите си през последната година, добавяйки $300 милиарда към стойността си. И все пак надигащият се прилив не е вдигнал всички лодки. Intel, която постигна значителен напредък в преобръщането и е насочена към пазара на изкуствен интелект, остава затънала в спад.
В много случаи разширяването на бума на фондовия пазар на AI отразява реален и измерим скок в поръчките, тъй като търсенето на оборудване за управление на генеративен AI се увеличава. Но все още има основателни причини да се съмняваме дали това ще бъде достатъчно голямо или устойчиво, за да оправдае по-широкия технологичен скок на фондовия пазар.
Едно от притесненията е, че някои ранни залози на AI вече губят блясъка си. В средата на миналата година, в търсене на бенефициенти на генеративния AI, Уолстрийт се насочи към софтуерни компании като Adobe, които се очаква да получат тласък в продажбите на своите услуги. И все пак клиентите все още не плащат достатъчно за нови AI функции. Прогнозата за приходите на Adobe тази година е разочароваща и нейните акции паднаха с 20 процента от най-високото си ниво.
Друго е, че пазарите на технологична инфраструктура са неизменно циклични, дори ако понякога се възползват от продължителни светски промени с появата на нови платформи . Когато бумовете избледняват, последствията често са болезнени. Ударена от спад на крипто пазарите и неравен продуктов преход, Nvidia претърпя спад на цената на акциите си с 65 процента през 2022 г.
Също така, технологичните бюджети на големите бизнеси, които са най-големите крайни купувачи на технологиите не са нараснали заедно с вълнението около AI. Повечето от разходите за нови технологии идват от съществуващите бюджети. За да има благосъстоянието на технологичния сектор като цяло, общите разходи за ИТ трябва да нараснат значително.
Арън Леви, ръководител на компанията за облачно съхранение Box, каза, че дори големите компании отделят само относително малки суми от около 2 милиона долара, за да тестват генеративен AI. Ще отнеме две до три години, добави той, за най-големите потребители на технологии, за да се чувстват комфортно с генеративния AI и да измислят как да го вместят в живота на своите работници, което ще доведе - да се надяваме - до измеримо увеличение на разходите.
Едва тогава ще започне да става ясно дали AI ще бъде толкова голяма сделка, колкото твърдят ускорителите на Силиконовата долина. Друг е въпросът дали Уолстрийт има търпението да го изчака.
